美元逼近 160 日元关口 债券收益率飙升向日本施压

美元兑日元汇率周二攀升至 159.01，原因是美国国债收益率上升和能源价格高企加剧了日元压力，并引发了市场对测试 160 这一备受关注水平的押注。

汇丰银行（HSBC Holdings Plc）首席亚洲经济学家弗雷德里克·诺依曼（Frederic Neumann）表示：“由于全球债券价格持续承压，投资者仍处于紧张状态。收益率的结构性上升必然会推高风险资产的波动性。”

这一走势是由政府债务的广泛抛售驱动的。美国 10 年期国债收益率攀升 2 个基点至 4.61%，30 年期收益率触及 5.14%。日本面临的压力更为严峻，其 30 年期国债收益率飙升至 1999 年以来的最高水平，加剧了对该国债务偿还成本的担忧。

三菱日联银行（MUFG）在一份报告中指出，持续突破 159 并向 160 关口推进，显著增加了日本当局进行汇率干预的可能性。随着交易员权衡财务省在强大宏观经济逆风面前的决心，此类举动将为外汇市场注入剧烈波动。

收益率敲响警钟

日元的下跌反映了货币政策的严重分歧以及市场对财政可持续性的重新关注。美联储维持高利率以对抗通胀，而日本央行一直不愿退出超宽松政策，导致了利好美元的巨大利差。

全球债券市场的溃败加剧了这一动态。Global X ETFs Australia 的投资策略师贾斯汀·林（Justin Lin）表示：“随着投资者开始定价油价长期维持高位的长期影响，我认为收益率上升是他们的‘醒悟时刻’。”尽管布伦特原油周二小幅下跌 1.6% 至约 110 美元/桶，但该商品今年累计上涨约 80%，助长了通胀压力，使各国央行维持鹰派立场。

日元承压之际，整体股市基调谨慎。在美国，由于投资者在长期反弹后获利了结，标普 500 指数微跌 0.07%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌 0.51%。衡量美元兑六种货币汇率的美元指数稳跌于 99.026，反映出美元的广泛强势。

KCM Trade 首席市场分析师蒂姆·沃特尔（Tim Waterer）表示：“在高油价和收益率上升的环境下，风险胃纳开始有所萎缩。”日元的下一个关键测试将是日本官员是否选择捍卫 160 水平，这一“底线”可能引发重大的市场反应。

本文仅供参考，不构成投资建议。