国防股票 ETF 获投资者 16 倍资金流入激增

随着地缘政治冲突加剧，美国投资者正向国防和航空航天公司投入数十亿美元，第一季度交易所交易基金（ETF）的资金流入激增了近 16 倍。

“我们现在面临的是一个地缘政治风险更高、全球合作更少的市场，”道富投资管理公司（State Street Investment Management）全球研究策略师马修·巴托里尼（Matthew Bartolini）表示，“国防支出已从周期性交易转变为多年期的需求增长逻辑。”

根据《金融时报》报道的数据，美国上市的国防 ETF 在第一季度净流入达到 48 亿美元，远高于去年同期的 2.83 亿美元。自 2022 年 2 月以来，标普航空与国防精选行业指数已上涨 142%，远超同期标普 500 指数 64% 的涨幅。

这种重新配置反映了机构投资者看待该行业的结构性转变，他们押注全球局势的持续动荡将使增加军事支出成为长期必然，而 ESG（环境、社会和治理）投资原则影响力的下降进一步推动了这一趋势。

这一势头也延伸到了私募市场。美国公共养老基金在 2022 年至 2025 年间对国防领域的私募股权基金的年度承诺金额有望翻一番以上。这与整体市场形成了鲜明对比，同期整体私募股权承诺额下降了 2%。景顺航空航天与国防 ETF（PPA）作为该行业的重要晴雨表，其资产已从 2022 年的 6.53 亿美元激增至 84 亿美元，这主要受持续资金流入的推动。

这股资金洪流标志着与几年前相比的重大逆转。“ESG 界的观点曾普遍认为所有国防行业都是负面的，基本上不可投资，”骏利亨德森投资（Janus Henderson Investors）的基金经理朱利安·麦克马纳斯（Julian McManus）表示。这种压力已经消退，尤其是在美国。怀俄明州退休系统受托人保罗·奥布莱恩（Paul O'Brien）指出，“ESG 在过去两三年里在美国确实受到了沉重打击。”

随着资金涌入，一些人开始对估值过高发出警告。景顺的雷内·雷纳（Rene Reyna）承认，国防股“在经增长调整后的基础上看起来很贵”。AE Industrial Partners 的执行合伙人柯克·科内特（Kirk Konert）也告诫投资者不要“仅仅因为热门交易而盲目追涨”。

本文仅供参考，不构成投资建议。