大和调低古茗目标价至32港元，开店速度放缓

大和证券已将古茗 (01364.HK) 的目标价从 36 港元下调至 32 港元，理由是对该公司的门店扩张及短期销售压力持更为谨慎的态度。新目标价仍意味着较当前价格有 42.2% 的显著上涨空间。

大和在一份研究报告中指出：“股价自第二季度至今已下跌约 18%。”该行将下跌归因于市场对同店销售增长放缓及新店开业节奏减弱的担忧。尽管如此，该行仍维持对该股的“买入”评级。

该经纪公司将 2026 年至 2028 年期间的每股收益预测下调了 4% 至 5%。此次调整反映了窄门餐眼的数据，数据显示古茗在今年前四个月仅新开了 590 家门店。大和指出，这一速度“明显慢于”市场此前预期的全年净增 3,345 家门店的目标。

报告强调了古茗长期增长前景与短期执行挑战之间的矛盾。虽然“买入”评级显示了持续的信心，但下调预测和目标价表明，投资者正在重新评估在竞争激烈的市场中公司扩张的速度。该股的下一个催化剂将是公司的中期业绩，届时将提供有关门店开设数据和销售趋势的最新信息。

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