受英伟达量子计算利好推动，D-Wave 大涨 52% 引领行业反弹

英伟达新的量子计算计划引发了全行业的反弹，但知名空头安德鲁·莱夫特指出，一家鲜为人知的股票才是真正的赢家。

D-Wave Quantum 的股价本周飙升超过 50%。此前，英伟达在 4 月 14 日推出了一套旨在加速量子计算开发的 AI 工具，向投资者发出信号：该技术正日益接近商业化。

“市值最小的上市量子计算公司被全球最重要的 AI 基础设施公司选中次数最多，”香橼研究（Citron Research）的安德鲁·莱夫特在 X 平台上发帖称。他指的是 Infleqtion，而非 D-Wave。“股市还没有反应过来。”

此次反弹波及广泛，IonQ 涨幅也超过 50%，Rigetti Computing 则上涨超过 30%。这波涨势由英伟达推出的 Ising AI 模型引发，该模型可改善量子纠错和校准；此外还有其 NVQLink 架构，用于将量子处理器与 GPU 集成。

作为 AI 芯片巨头，英伟达股价今年已上涨 13%，其公告被视为对量子行业的重大认可。这推高了行业估值至极端水平，Rigetti 和 D-Wave 的市销率分别超过 1025 倍和 325 倍，引发了人们对潜在泡沫的担忧。

意想不到的赢家

尽管 D-Wave、IonQ 和 Rigetti 凭借三位数的涨幅占据了头条，但莱夫特认为市场误读了英伟达的背书。他指出，今年 2 月上市的量子计算公司 Infleqtion 是被最严重低估的目标。莱夫特的理由是，英伟达的新闻稿中两次提名 Infleqtion 为合作伙伴，分别涉及 Ising 校准和 Ising 解码这两项计划。

莱夫特指出：“Infleqtion 是唯一一家在‘校准’和‘解码’两个项目中都被英伟达选中的公司，但其市值仅为 Rigetti 的一半，而 Rigetti 根本没被选中。”他透露自己正在做空 Rigetti 和 D-Wave。此外，Infleqtion 还扩大了与美国能源部多个国家实验室的合作伙伴关系，进一步增强了其信誉。

溢价严重的行业

英伟达的消息犹如机构背书，带动了所有上市量子股票的上涨。IonQ 报告 2025 年第四季度营收为 6189 万美元，同比增长 429%，并预计 2026 年营收最高可达 2.45 亿美元。D-Wave 第四季度的预订量环比增长了 471%。

然而，随之而来的估值引发了与互联网泡沫的比较。根据一项分析，Rigetti 的交易价格约为市销率的 1025 倍，D-Wave 为 325 倍。相比之下，标普 500 指数中最昂贵的股票之一 Palantir，其市销率约为 120 倍。据 Grand View Research 预测，到 2030 年，整个量子计算市场规模将达到 40 亿美元，这一数字远低于该行业上市公司的当前合计市值。

故事的核心在于英伟达的引力作用。通过构建将其主导的 GPU 与量子处理器连接的工具，英伟达正确保其无论哪种量子技术最终获胜，都能处于高性能计算的核心地位。对于投资者而言，问题在于是押注全行业的反弹，还是押注英伟达直接选择合作的特定公司。

本文仅供参考，不构成投资建议。