资产管理公司Bitwise警告称，随着《明确法案》立法势头受阻，加密行业正处于关键时刻。该公司首席信息官Matt Hougan概述了该行业在三年内实现大规模采用的时间表，否则将面临重大的政治和市场逆风。
根据资产管理公司Bitwise周一发布的博客文章，美国全面加密立法的通过概率已然恶化。该公司强调，预测市场Polymarket现在显示，《明确法案》成为法律的可能性仅为五成，较一月初交易员们估算的八成概率大幅下降。这一情绪转变源于包括Coinbase首席执行官Brian Armstrong在内的关键行业人物的批评，他们将该法案的当前草案斥为不可行并撤回了支持。
参议院农业委员会推迟了其市场结构听证会，这是该法案推进的关键一步，进一步加剧了立法的不确定性。Bitwise首席信息官Matt Hougan表示，《明确法案》对于将当前亲加密的政治环境转化为永久性法律至关重要，以保护该行业免受未来政府不断变化的优先事项的影响。
如果《明确法案》未能通过，Hougan认为加密行业必须证明其价值才能在潜在的监管打击中生存下来。他提出了一个三年窗口期，要求该行业变得对美国经济不可或缺，并将其与Uber和Airbnb等颠覆性科技公司进行类比，这些公司因过于受欢迎而令监管机构无法忽视。根据Bitwise的说法，实现这种采用的关键载体是稳定币和现实世界资产的代币化。
如果该行业未能在此时间范围内将其技术融入金融主流，那么一旦华盛顿的政治气候发生变化，它将面临变得无关紧要或面临敌对监管的风险。这一最后通牒预示着市场可能从投机性牛市转向艰苦的“证明”阶段，届时已证明的效用将至关重要。
立法十字路口为加密市场回报创造了两种截然不同的潜在路径。Bitwise预计，如果一个可行的《明确法案》版本获得通过，市场将出现大幅反弹，因为投资者将迅速消化监管确定性和区块链金融的确定性扩张。这一结果可能会使整个数字资产生态系统受益。
相反，立法失败可能会导致市场增长速度放缓，并受到监管怀疑的限制。华尔街经纪公司Benchmark的分析支持这一观点，认为延迟不会阻碍加密货币的成熟，但会使美国市场未能发挥其潜力。在这种情况下，投资者可能会青睐以比特币为中心的敞口和现金流基础设施，而非交易所、去中心化金融（DeFi）和山寨币等对监管更敏感的领域。