美伊冲突期限临近，原油价格突破 116 美元

(P1) 原油期货在周二交易时段突破每桶 116 美元，全球市场正准备迎接美东时间晚上 8 点外交解决期限前美伊冲突可能出现的升级。

(P2) Prosper Trading Academy 的 Scott Bauer 表示：“如果伊朗在美东时间晚上 8 点的截止日期前不接受美方条款，投资者需准备迎接剧烈回撤。”

(P3) 根据《福布斯》的一项分析，广泛冲突的威胁已推动原油价格稳步上涨，自 2 月下旬冲突开始以来，油价已从约 70 美元飙升至每桶 110 美元以上。这种干扰已导致亚马逊对第三方卖家加收 3.5% 的附加费，而运输巨头 UPS 和联邦快递（FedEx）已增加了超过 25% 的燃油附加费。

(P4) 僵局使能源市场处于高度戒备状态，主要风险集中在霍尔木兹海峡。如果未能达成协议，可能会导致美国采取进一步的军事行动，目标可能针对伊朗的能源基础设施，并对每日经过该海峡的 2000 万桶石油运输造成重大且长期的干扰。

处于边缘的市场

全球石油市场不再仅仅对简单的供需基本面做出反应，而是对一个二选一的结果做出反应：协议或升级。根据 Oil & Gas 360 的说法，市场陷入了狭窄的不确定性区间，既在定价最坏情况，又因外交新闻而出现回撤。德黑兰方面拒绝了美国提议的 15 点停火计划，称其为“极端且不合理”，这使得霍尔木兹海峡持续受限，维持了全球能源流动的压力。

根据 Ariel Cohen 在《福布斯》上的分析，冲突的进展可能遵循三条路径之一。首先是持续的军事升级，美国可能会占领哈尔克岛等关键基础设施，该岛处理了伊朗约 90% 的石油出口。此举将严重削弱全球供应，并可能推动油价走高，使大西洋盆地和里海地区等中东以外的生产商受益。

油泵之外的经济波动

即使美国如第二种情况所建议的那样“宣布胜利并离开”，石油的地缘政治风险溢价仍可能存在。伊朗可能会继续对通过霍尔木兹海峡的行为征收通行费，这一举动虽然违反了国际海事法，但将使俄罗斯和中国等战略伙伴受益。

最乐观的情况是，在巴基斯坦或中国等中立方的斡旋下达成有条件的休战，从而完全重新开放海峡。虽然这将解决眼前的供应担忧，但油价可能会稳定在高于冲突前的水平，反映出新的政治风险溢价。

经济影响远不止于燃油成本。专家警告称，作为化学品生产关键成分的石油价格上涨，将增加从药品到化肥的所有成本。康奈尔大学农业经济学教授 Christopher Wolf 指出，柴油成本上升将使耕作变得更加昂贵，独立零售商联盟（IGA）预测食品价格可能上涨 2-4%。正如一位加州大学洛杉矶分校（UCLA）教授告诉《卫报》的那样：“价格一旦上涨，就很少会再降下来。”

本文仅供参考，不构成投资建议。