德国商业银行股价跌破裕信银行5月5日敌意收购价

德国商业银行股份公司股价跌至裕信银行股份公司敌意收购要约所隐含的价格以下，这是自该收购要约发起以来首次出现这种情况，原因是德国政府正式否决了该交易。

周二，德国商业银行股价跌破裕信银行敌意收购价所隐含的水平，这是自这家意大利银行于5月5日发起未经请求的收购要约以来，该股首次触及该价位。与此同时，德国政府正式否决了这笔交易。

"从财务角度来看，接受该要约本就不是一个选项，因为它并未包含对德国商业银行当前股价的适当溢价，"德国金融监管机构周二在一份声明中表示。

持有德国商业银行12%股份的德国政府，对裕信银行"激进的方式"表示担忧，并指出该要约未能反映合理的溢价。自该未经请求的要约宣布以来，德国商业银行股价一直稳居收购隐含价格之上，但近几周随着监管和政治障碍加剧，价差逐渐收窄。

此次否决对裕信银行打造泛欧银行巨头的雄心构成重大打击，也引发了外界对欧洲跨境银行并购可行性的质疑。德国商业银行在为德国中型企业提供融资方面扮演着关键角色，并且是德国金融中心法兰克福的重要参与者——监管机构表示，这些因素"未来必须继续得到保障"。

自裕信银行去年首次建仓德国商业银行以来，德国政府的反对一直是一个持续存在的障碍。监管机构周二表示，支持德国商业银行的独立运营，这实际上为原本可能成为欧洲最大银行合并案之一的交易关上了大门。

裕信银行于今年3月发起未经请求的收购要约时，触发了德国法律规定的强制性30%收购门槛，从而引发了监管审查。这家意大利银行辩称，合并将打造一个更强大的竞争对手，能够挑战德意志银行和法国巴黎银行等欧洲大型银行。但德国官员以国家利益和维持本土银行龙头的重要性为由，予以坚决反对。

该交易若告吹，裕信银行将持有德国商业银行的大量股份却无法控制该行，这可能会迫使这家意大利银行减持头寸或接受少数股东的角色。对于德国商业银行而言，收购失败消除了一个不确定性来源，但使其不得不独自应对日益激烈的欧洲银行业竞争格局。上一次欧洲大型跨境银行合并案告吹——2019年德意志银行与德国商业银行的合并尝试——之后，两家银行在随后12个月内的表现均逊于Stoxx 600银行指数。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。