中信里昂将中国人寿目标价上调至 37 港元，新业务价值增长 76%

中信里昂将中国人寿保险股份有限公司 (02628.HK) 的目标价上调至 37 港元，理由是新业务价值大幅增长 76%，掩盖了第一季度利润的大幅下降。

该经纪机构重申了对这家保险公司香港上市股票的“优于大市”评级，并称中国人寿是中国保险公司中的首选，因为其新业务价值的快速增长（衡量未来盈利能力的关键指标）远超市场预期。

尽管 2026 年第一季度净利润同比下降 32%，但目标价仍然上调。中信里昂将此归因于股市表现疲软和去年同期的高基数。该机构指出，利润下降在很大程度上是预料之中的。对于该保险公司在内地上市的 A 股，中信里昂将其目标价从 45 人民币下调至 39 人民币，维持“持有”评级。

中信里昂的行动突显了对前瞻性增长指标的关注，而非当前的盈利疲软。新的 37 港元目标价意味着较上次收盘价约有 35% 的上涨空间。香港股票和内地股票目标价的分歧反映了不同的市场动态，A 股评级下调归因于“近期的风格轮换”。

中信里昂表示，其对 H 股较高的目标价反映了强劲的新业务势头、资产净值的增加以及人民币走强的影响。虽然该机构下调了 2026 年的投资收益预测，但上调了 2027 年和 2028 年的收益和新业务价值预测。分析师对这家两地上市公司采取的截然不同的行动可能会导致交易活动增加，因为投资者正在权衡强劲的增长前景与短期投资逆风。

本文仅供参考，不构成投资建议。