里昂证券在美伊达成两周停火协议后重新增持周期性风险

投资机构里昂证券（CLSA）正重新在其投资组合配置中增加风险，理由是美伊达成为期两周的停火协议以及霍尔木兹海峡的重新开放。

该机构在报告中表示：“随着停火协议的生效，里昂证券在配置中重新加入了周期性因素，因为等到达成最终和平协议时再采取行动就太晚了。”

该经纪行正在调整其除日本外的亚太策略，将中国和新加坡市场的权重恢复至基准水平。公司将韩国的权重调至15%的“超配”，香港调至20%的“超配”，同时将印度的“超配”幅度降至10%。澳大利亚和马来西亚的权重分别被设定为20%和30%的“低配”。

这一转变逆转了自冲突爆发以来采取的防御性立场，旨在通过地缘政治风险潜在的降温捕捉上行机会。预计海峡的重新开放将缓解油价并提振对贸易敏感的股票，尽管这些收益取决于在此次初始14天休战之后，脆弱的谈判能否继续进行。

由巴基斯坦调停的此次停火已允许滞留在这一关键航道后方的货物获释，为全球贸易流动提供了即时缓解。

然而，里昂证券指出，伊朗的长期目标可能包括制裁解除和其他形式的补偿，这可能会使达成持久解决方案变得复杂。该机构认为，双方都有寻找解决方案的动力，因为伊朗遭受了实质性损失，而美国总统唐纳德·特朗普也面临着脱离冲突的政治压力。

尽管进行了战略转变，报告仍强调，如果谈判失败，泰国、菲律宾和越南仍是其评分体系中风险敞口最大的市场。

此次配置调整标志着里昂证券认为，即使是暂时的，风险回报平衡已转向有利于周期性资产。投资者将密切关注两周后停火协议是否延长，这将是市场走向的下一个主要指标。

本文仅供参考，不构成投资建议。