《明确法案》面临新威胁：一位参议员的投票令今夏过审前景蒙阴

在本月面临参议院的生死考验之际，美国主要的加密监管法案陷入僵局。一位关键的共和党参议员因伦理争议威胁要阻挠该立法，这危及了上周刚刚就稳定币奖励达成的脆弱妥协。

“在该法案离开参议院之前，必须包含伦理条款，否则我将从谈判推动者转变为投反对票的人，”即将退休的参议员汤姆·蒂利斯表示。这一立场使他与白宫以及 Coinbase 等加密公司产生了对立，后者正推动在 2026 年大选周期关闭立法窗口前进行投票。

蒂利斯的最后通牒针对的是民主党的要求，即制定规则限制联邦官员推广加密货币。这直接指向了特朗普家族超过 10 亿美元的加密企业。就在参议院谈判代表发布妥协方案，旨在解决与银行业游说团体在稳定币奖励问题上长达数月的僵局之际，这场新的斗争爆发了。原本的突破已让《明确法案》有望在 5 月 11 日当周进行委员会审议。

随着 Polymarket 上该法案在 2026 年通过的概率从 1 月份的 65% 降至 46%，时间线已变得至关重要。参议员辛西娅·拉米斯表示，如果无法在 5 月通过委员会审核，全面的市场结构立法可能会推迟到 2030 年，导致 SEC 与 CFTC 之间的管辖权冲突无法解决，且拟议的加密货币洗售税规则也将处于停滞状态。

稳定币妥协铺平道路，银行界立场坚定

法案最近的动力源于稳定币奖励方面的突破。由于银行业的强烈反对，最初的草案在 1 月陷入停滞。银行界认为，带有收益的稳定币其功能类似于不受监管的有息存款，会从传统贷方吸走资本。代表 3,000 多家银行的美国银行家协会 (ABA) 继续激烈游说，反对任何允许收益的提案。

由参议员蒂利斯和安吉拉·阿尔索布鲁克斯斡旋的新妥协方案，对“在经济或功能上等同于银行存款利息”的产品提出了更严格的禁令。此举足以赢回关键行业参与者的支持。

“我们保护了核心——即美国人基于加密平台和网络的实际使用而赚取奖励的能力，”Coinbase 首席政策官法雅尔·希尔扎德在回应新文本时表示。

伦理之争引发共和党新分歧

乐观情绪转瞬即逝。焦点现已转向针对特朗普家族加密活动的伦理条款，包括 World Liberty Financial 项目及其 USD1 稳定币。以参议员亚当·希夫为首的民主党人要求禁止所有联邦雇员（包括总统）赞助、背书或发行数字资产。

蒂利斯反对在没有该条款的情况下通过法案，这构成了一个重大障碍。作为参议院银行委员会的资深成员，他的投票至关重要。他从谈判者转为反对者的威胁可能会瓦解共和党的支持。由于该委员会对伦理问题没有管辖权，这意味着相关条款必须在正常的审议程序之外添加，进一步增加了法案提交参议院全体表决的难度。

与此同时，白宫正从多个角度施压。财政部长斯科特·贝森特和白宫加密顾问帕特里克·维特正在积极支持该法案。维特计划在 2026 年 HederaCon 会议上就《明确法案》进行炉边对话，释放出政府持续推动的信号。拜登政府 2026 年的预算还包括多项加密税务提案，包括将洗售规则应用于数字资产，财政部估计这将在 10 年内产生 54 亿美元的收入。

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