花旗：一个担忧或将限制渣打银行股票回购规模

花旗银行对渣打集团（Standard Chartered Group Plc）的看法转为谨慎，警告称尽管该行设定了雄心勃勃的新盈利目标，但其股票回购计划可能无法达到市场预期。在此之前，该行刚刚概述了一项由人工智能驱动的乐观新战略，花旗的报告为此注入了一丝谨慎情绪。

“市场最初的讨论焦点将集中在成本趋势和资本配置的优先级上，”花旗研究部在 5 月 20 日发布的一份报告中表示。

报告指出，尽管渣打银行目前的估值“并不昂贵”（约为有形账面价值的 1.1 倍），但其目标意味着成本增长将加速。这可能意味着“股票回购的规模可能低于市场预期”，这将限制每股收益预测的上调空间。

该行分析师写道，这种情况可能会“在短期内抑制股价表现”。就在几天前，渣打银行宣布了重大的战略更新，承诺削减 7,000 多个工作岗位，以通过人工智能提高效率。作为该更新的一部分，该行将其 2028 年的有形股本回报率目标提高至 15% 以上，并加快了吸引 2,000 亿美元净新资金的目标。

虽然渣打银行的管理层释放了转型驱动增长的信号，但花旗的分析强调了投资者面临的一个潜在冲突：与转型相关的成本可能会减少近期通过回购直接返还给股东的资本金额。

该分析简报建议，投资者可能需要平衡该行强劲的长期利润前景与可能弱于预期的资本回报。股东将密切关注未来的财报，以了解具体的股票回购授权以及该行成本削减举措的进展。

本文仅供参考，不构成投资建议。