花旗看好中国券商 35% 上涨空间，将中金公司列为首选

花旗集团预计，受第一季度强劲增长和 2026 年预测 10% 的净资产收益率推动，中国券商 H 股平均有 35% 的上涨空间。

花旗集团周二发布的一份研究报告称，“A 股强劲的日均成交额、稳健的承销活动以及国内公募基金强劲的销售势头”支撑了这一看涨前景。

该行跟踪的中国券商报告称，2026 年第一季度收入同比增长 40%，净利润增长 44%。报告强调中国国际金融股份有限公司（中金公司）的利润增长最为显著，而中国银河证券 (CGS) 的增幅最慢。花旗修订了多家券商的目标价，并将中金公司列为首选。

该预测意味着券商在 2026 年的市净率约为 1 倍，这一估值得到了预期 10% ROE 的支撑。中金公司被指定为首选可能会吸引投资者关注，特别是在其第一季度利润显著超过同行的背景下。

花旗修订券商目标价

在行业审查之后，花旗更新了多家在港上市中国券商的投资评级和目标价。

根据另行报告，中金公司第一季度净利润同比增长 75.2%，随后花旗对其进行了正面修订。

更新后的目标价表明，花旗认为中国资本市场活动的持续增强将转化为券商板块的强劲盈利能力。投资者将关注第二季度业绩，以观察盈利势头是否能够持续。

本文仅供参考，不构成投资建议。