花旗维持招金矿业“买入”评级，利润飙升80%掩盖成本压力

花旗集团（Citigroup）在金矿生产商招金矿业（1818.HK）第一季度净利润同比增长 80% 后，重申了对其“买入”评级，目标价定为 37.5 港元。

该银行的分析将强劲的年度增长主要归功于金价上涨，尽管指出季度业绩受到成本增加和运营问题的影响。

招金第一季度净利润达到 11.89 亿元人民币，较去年同期增长 80%，但较上一季度下降 20%。毛利润为 20.73 亿元人民币，同比增长 46%，但环比下降 30%。尽管季度数据未达预期，花旗仍维持了该评级。

这些喜忧参半的业绩凸显了招金所面临的挑战季度，强劲黄金市场的利好影响被一次矿山事故后的产量下降所抵消。该股的表现可能取决于第二季度产量能否如期回升。

花旗预计，随着 3 月中旬恢复生产，黄金产量将逐步增加。结合第二季度单位生产成本预期的下降，这构成了该行乐观前景的基础。投资者将关注公司下一份财报，以确认这些运营改善是否能够兑现。

本文仅供参考，不构成投资建议。