花旗看好华住集团 RevPAR 增长势头，予目标价 47 港元

花旗集团将华住集团-S (01179) 纳入其 30 天上行催化剂观察名单，理由是预计中国国内旅游市场将持续走强，这可能推动该酒店运营商的股价上涨。该行重申了对该股的“买入”评级和 47 港元的目标价。

花旗在 4 月 9 日的一份研究报告中表示，这一乐观前景是基于“强劲的休闲旅游需求和入境旅游”，这将“支持 RevPAR 的向好趋势持续到‘五一’黄金周”。

该行的论点指向了几个汇聚因素，包括中国部分省份的春假将延长至 4 月底和 5 月初。此外，花旗分析师指出，地缘政治冲突和出境游成本的上升正将更多的旅游需求引导至国内，这对华住集团而言是直接利好。

花旗的目标价基于华住 2026 年企业价值与 EBITDA 比率约 14 倍的估值预测。被列入催化剂观察名单表明股价在短期内上涨的可能性增加。

重申“买入”评级加强了对中国国内酒店业的看涨观点。投资者将密切关注即将到来的“五一”黄金周期间的 RevPAR 数据，将其作为衡量业绩的下一个主要指标。

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