Key Takeaways:
- 花旗将中国中铁的目标价从 5.1 港元下调至 4.8 港元，但维持“买入”评级。
- 此前该公司 2025 年净利润同比下降 18% 至 229 亿元人民币，低于花旗预期。
- 管理层预计 2026 年收入将下降 7%，这一预期比该行此前的预测更为悲观。
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花旗因业绩逊于预期将中国中铁目标价下调至 4.8 港元
在国有基建巨头中国中铁（China Railway Group Co.）公布的 2025 年财报低于分析师预期后，花旗集团（Citigroup）将其目标价从 5.10 港元下调至 4.80 港元。该行维持了对该港股的“买入”评级。
花旗在研究报告中表示：“业绩逊于预期，净利润同比下降 18% 至 229 亿元人民币。”该行指出，管理层关于 2026 年收入下降 7% 的指引比其自身此前预测的持平增长更为悲观。
此次下调是在中国中铁公布 2025 年业绩之后做出的。财报显示，其收入同比下降 5.8% 至 1.093 万亿元人民币。229 亿元人民币的净利润远低于花旗预测的 250 亿元。作为回应，该行将该公司 2026 年和 2027 年的盈利预测下调了 13% 至 20%。
花旗新的 4.80 港元目标价是基于预测的 2026 年市盈率约 4 倍，这比该公司的历史平均水平低约一个标准差。该行强调，2026 年是中国“十五五”规划的开局之年，该规划将侧重于产业转型和升级。
预测的下调表明这家基建公司可能面临潜在阻力，尽管预计它将在国家倡议中发挥关键作用。投资者将密切关注中国中铁如何应对预期的收入下滑，并与新的五年规划目标保持一致。
本文仅供参考，不构成投资建议。