中金公司看好安踏体育 Q1 强劲销售，预计股价有 34% 上涨空间

中国国际金融股份有限公司（中金公司）维持对安踏体育的“跑赢行业”评级，预计在公司多品牌战略推动第一季度销售增长超预期后，股价将有 34% 的上涨空间。

该投资银行在 2026 年 4 月 14 日发布的研究报告中维持 110.91 港元的目标价，理由是运营质量提高且零售折扣稳定。

安踏第一季度的零售业绩表现强劲，核心安踏品牌实现高单位数增长。FILA 品牌增长处于 10% 至 20% 区间的低端，而所有其他品牌合计激增 40% 至 45%。

中金公司维持对 2026 年和 2027 年每股收益（EPS）分别为 4.99 元和 5.38 元的预测。这份积极的报告可能会增强投资者对中国运动服装行业及其同行（包括李宁和特步）的信心。

报告指出，公司的运营质量有所改善，折扣稳定且产销率得到优化，这表明渠道管理更加健康。

品牌组合的持续增长表明安踏的多样化战略正在取得成效，使其免受单一品牌风险的影响。投资者将关注公司 8 月份发布的完整半年报，以确认利润率趋势和库存健康状况。

本文仅供参考，不构成投资建议。