中金公司下调裕元集团目标价 8%，因第一季度利润暴跌 54%

中金公司将裕元集团 (00551.HK) 的目标价大幅下调 8% 至 17.9 港元。此前，这家全球最大的品牌鞋类制造商报告第一季度净利润暴跌 53.6%。

中金公司在报告中表示，第一季度业绩低于该经纪商的预期，主要是由于制造板块的毛利率低于预期。

裕元集团本季度的净利润从去年同期的水平降至约 3518 万美元，而营收则下降 2.2% 至 19.85 亿美元。作为回应，中金公司将该公司 2026 年和 2027 年的净利润预测分别下调了 14% 和 11%，至 3.08 亿美元和 3.4 亿美元。新的目标价意味着较上次收盘价 14.98 港元有 19.5% 的上涨空间。

此次评级下调反映了裕元集团制造业务面临的持续压力以及对利润率波动的担忧。虽然中金公司预计业绩将环比改善，但盈利的显著缺口突显了全球鞋类和服装行业面临的挑战。

利润的急剧下降表明，运营阻力和订单疲软对盈利能力的影响超出了预期。投资者将密切关注该公司第二季度的业绩，以寻找利润率复苏的迹象。

本文仅供参考，不构成投资建议。