中国公募基金2026年一季度调仓AI基建，青睐电力与矿业四大板块

中国公募基金行业近期公布的2026年第一季度报告显示，大量资金正从港股撤出，流向构成人工智能供应链基石的A股上市公司。

这一转型在平安基金、前海开源基金、华富基金和融通基金等多家大型公募基金公司新发布的季报中得到了详细体现。这些公司集体降低了对港股的敞口，将资金重新部署到内地市场。

此次调仓的主要受益者是电力和传统资源板块。基金经理们越来越多地将发电和矿产资源视为新兴AI产业必不可少的“铲子”类资产，而非传统的价值股。人工智能行业的发展需要数据中心和硬件提供海量的能源和原材料支持。

机构投资者的这一协同行动表明其对AI基础资产的看涨预期。预计资金流入的增加将推动A股上市电力、矿业和硬件公司的价格动能和估值提升，巩固它们作为寻求捕捉AI长期增长机会的组合核心持仓的地位。

“卖水人”策略

驱动此次调仓的核心逻辑是，随着AI产业的扩张，对其最基础投入品的需求将激增。这包括为庞大数据中心供电所需的电力，以及制造先进半导体和其他硬件所需的矿产。与其押注于单一的AI软件公司，这些基金选择投资于整个行业赖以生存的有形资产。

这一机构转型为中国的传统工业和资源板块提供了强劲的利好。多年来，这些市场领域一直被视为旧经济的代表，但它们与高增长AI叙事的直接联系正迫使主要投资者重新进行估值。从港股到A股的资金轮动进一步将这种买盘压力集中在内地市场。

本文仅供参考，不构成投资建议。