中国一季度房地产投资下降11.2%，地产行业低迷加剧

中国深度的房地产低迷在一季度几乎没有触底迹象，房地产投资同比下降11.2%，跌幅超过了今年前两个月。

国家统计局发布的数据表明，一系列政府支持措施尚未能有效提振这个全球第二大经济体的需求或开发商信心。

1月至3月期间，新建商品房销售额下降16.7%，至1.73万亿元，销售面积则减少了10.4%。按面积计算的房屋新开工量同比暴跌20.3%，这表明在待售房屋过剩和销售前景不明的情况下，开发商仍对启动新项目犹豫不决。

房地产行业作为中国经济的关键驱动力，其持续疲软对政府制定的今年5%左右的雄心勃勃的GDP增长目标构成了重大风险，并可能拖累全球大宗商品价格。

销售降幅收窄但未能刺激投资

虽然一季度销售额（-16.7%）和面积（-10.4%）的同比降幅仍然显著，但与1-2月相比，收窄幅度分别达到了3.5和3.1个百分点。然而，这种微弱的改善不足以扭转负面情绪。

占市场大部分份额的住宅地产投资在价值上下降了18.5%，跌幅更为剧烈。截至3月底，全国商品房待售面积为7.86亿平方米，同比仅小幅下降0.1%，突显出庞大的库存积压继续抑制房价并阻碍新开工。

房屋新开工面积持续下滑（住宅新开工下降22.0%）表明开发商的流动性危机远未结束。许多人正优先完成现有项目以产生现金流，而不是将资金投入新项目，这一趋势可能会限制建筑活动在短期的任何复苏。数据强化了对中国经济的看跌前景，增加了北京方面推出更强有力刺激措施以打破价格下跌和需求疲软循环的压力。

本文仅供参考，不构成投资建议。