中国新政赋予两大关键行业绿色电力直连权

中国最高经济和能源规划机构推出了一项新政策，旨在促进多个用户的绿色电力直连，此举将使该国蓬勃发展的数据中心和绿氢行业受益。该政策旨在吸收过剩的可再生能源，同时为战略行业提供更便宜的能源。

国家发展和改革委员会（国家发改委）和国家能源局（国家能源局）在联合发布的文件中表示，该通知优先支持算力设施（suànlì shèshī）和绿氢。该计划明确鼓励新兴和未来产业参与。

该指令允许新的可再生能源发电项目，以及因电网拥堵或其他问题无法并网的现有项目，直接向企业购电者售电。这为分布式光伏资源的打包销售打开了大门，为工业用户创造了一种新的、灵活的电力采购模式。

对于中国科技巨头而言，这项政策直接解决了一个关键痛点：驱动数字经济的巨大能源成本。由于电力占典型数据中心运营支出的 30% 以上，获得更便宜、稳定的电力是一项显著的竞争优势，特别是在中国建设国内 AI 生态系统以与美国竞争的背景下。

### 助力中国本土 AI 生态系统

该政策的出台时间与国家发展主权 AI 能力的推动相契合。正如瑞银全球财富管理（UBS Global Wealth Management）所指出的，中国正在建设自己的 AI 生态系统，为国内企业创造了巨大机遇。这在最近的财报中得到了体现，中国科技巨头百度报告其 AI 相关业务增长 49%，达到 136 亿元（20 亿美元）。新的绿电政策将为这一扩张提供能源支撑。

通过允许直接购电协议，该政策使科技公司能够锁定长期能源价格，对冲电网波动并降低运营成本。这对于大语言模型训练和推理所需的高性能计算至关重要。虽然像劳埃德银行（Lloyds Bank）这样的全球参与者正在扩张以资助美国蓬勃发展的数据中心增长，但中国的这项政策为其国内龙头企业提供了国家驱动的优势。

### 释放闲置的可再生能源资产

除了科技行业，该政策还为可再生能源开发商提供了生机。中国是全球最大的风能和太阳能生产国，但长期以来一直面临“弃电”问题——即由于电网无法吸收电力而被迫削减产出。该通知有效地为原本被浪费的能源创造了一个新的、去中心化的市场。

该计划是进一步扩建可再生能源产能的直接激励，特别是可以靠近工业园区布局的分布式项目。对于投资者而言，这为之前面临并网不确定性的发电资产创造了更可预测的收入流。

该政策是将中国两大经济重点耦合的战略举措：技术自主和脱碳。对于投资者而言，该指令发出了特定行业的明确买入信号。瑞银分析师最近强调了中国科技板块的潜力，指出与内地 A 股相比，在香港上市的 H 股估值更具吸引力。这项政策直接强化了这一论点，为数据中心、云计算和可再生能源供应链中的公司创造了切实的催化剂。

本文仅供参考，不构成投资建议。