中国住房贷款收缩 7000 亿元，业主掀起提前还贷潮

2025 年，中国提前偿还房贷的热潮进一步加速，导致国内六大国有银行的个人住房贷款总额缩减了约 7000 亿元。截至年底，贷款余额降至略高于 25 万亿元，这一降幅反映了家庭去杠杆化的显著趋势，预示着房地产行业的持续疲软，并对银行盈利能力构成了压力。

“虽然银行面临贷款规模收缩和房地产不良贷款增加的双重压力，但目前已出现企稳迹象，”一家大行的高管在年度报告中指出。“自年初以来，新房贷申请已表现出回暖迹象，表明市场正开始企稳。”

购房者为了减少利息支出而选择协调一致地削减债务，与此同时，官方数据显示房地产投资和新房价格持续下滑。包括中国工商银行和中国建设银行在内的“六大”国有银行抵押贷款规模的收缩，凸显了银行业面临的财务压力。这一趋势直接导致了与房地产行业相关的贷款不良率上升，进一步挤压了净息差。

这种趋势给北京带来了双重挑战：虽然家庭去杠杆可以降低系统性金融风险，但也会抑制消费支出，并反映出对投资前景缺乏信心。需要关注的关键指标是，近期房贷申请的增加能否转化为房地产销售的持续复苏，这对于稳定大盘经济以及投资者对中国股票和人民币的信心至关重要。

不确定性中的业主去杠杆

提前还贷潮凸显了中国消费者行为的转变。随着其他投资回报率下降和存款利率下调，家庭正将储蓄转向偿还高息房贷。这种主动去杠杆对个人而言是理性的财务决策，但却对历来驱动中国经济的信贷增长造成了拖累。

六大行抵押贷款余额的下降是历史上有记录以来最显著的一次，反映了中国房地产市场在应对多年低迷中所面临的广泛挑战。只要房地产行业保持疲软，银行盈利压力预计将持续存在，这可能导致分红比例降低并影响投资者回报。然而，银行高管持谨慎乐观态度，认为政府的支持措施和市场信心的逐渐恢复可能导致 2026 年实现企稳。

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