中国4月规模以上工业增加值同比增长4.1%，经济增长显露疲态

中国经济复苏在4月份显现出乏力迹象。工厂产出和零售额增长放缓程度均超出预期，这加大了北京方面推出新刺激措施以稳定增长的压力。

国家统计局（NBS）周一发布的数据突显了复苏的脆弱性。国家统计局指出，需要“进一步巩固经济回升向好的基础”，并承认这个世界第二大经济体仍面临持续挑战。

4月份规模以上工业增加值同比增长4.1%，较3月份5.7%的增速大幅回落，且远低于经济学家预测的5.9%。这是自2023年7月以来工厂生产的最慢增速。与此同时，衡量消费支出的关键指标——社会消费品零售总额仅增长0.2%，与2%的普遍预期差距巨大，且低于3月份1.7%的增幅。这一结果是自2022年12月以来消费表现最差的一次。

经济放缓凸显了复苏的不平衡。尽管外部对绿色技术和人工智能相关产品等出口需求强劲，掩盖了国内需求的明显疲软。持续的房地产危机继续拖累消费者信心和投资，2026年前四个月固定资产投资下降1.6%，与第一季度1.7%的增长相比急剧逆转。汽车行业表现尤为低迷，4月份国内汽车销量同比骤降21.6%，为连续第七个月下降。

虽然中国经济在第一季度实现了超出预期的5.0%增长，但最新的一系列数据表明，维持这一势头将面临重大挑战。疲软的国内形势，加上中东冲突引发的地缘政治风险推高了能源成本，使2026年剩余时间的经济前景更加复杂，并可能迫使政策制定者考虑采取更积极的经济支持措施。

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