中国电信第一季度利润下降17% 业务增长放缓

受传统业务增长放缓和税务调整的影响，中国电信股份有限公司（00728.HK）第一季度净利润同比下降 17.08%。

华泰证券发布报告指出，尽管业绩低于预期，但鉴于对 AI 时代公司工业数字化业务前景的乐观预期，仍维持其“买入”评级。

这家总部位于北京的公司报告称，截至 3 月 31 日的三个月内，净利润为 73.5 亿元，低于华泰证券预测的 81.55 亿元。营业收入同比下降 2.32% 至 1,313.94 亿元，其中服务收入下降 1.6% 至 1,227 亿元。

财报发布后，华泰证券将中国电信的 H 股目标价从 6.92 港元下调至 6.88 港元。该券商还将其对该公司 2026 年、2027 年和 2028 年的净利润预测各下调了 8%。

该公司表现不佳的背景是整个行业的放缓，中国工信部报告称第一季度电信业务收入同比下降 1.8%。中国电信的服务收入降幅略窄于行业平均水平。

尽管近期面临挑战，华泰证券强调了中国推进人工智能带来的长期潜力。该机构指出，国家数据局预计到 2026 年 3 月，全国平均每日 Token 调用量将超过 140 万亿次，同比增长 40%。中国电信旗下的天翼云部门正在加速转型，以抓住这种基于 Token 的运营模式带来的机遇。

利润未达预期凸显了该运营商传统业务线面临的短期压力。然而，维持“买入”评级表明，分析师认为对于关注中国数字化转型和 AI 发展的投资者而言，这仍具长期价值。投资者将关注即将发布的第二季度财报中，工业数字化业务的增长势头。

本文仅供参考，不构成投资建议。