华润电力拟分拆可再生能源子公司，通过A股上市募资245亿元

华润电力（00836.HK）提议将其全资拥有的可再生能源子公司分拆，在深圳证券交易所进行A股上市，通过发行至多24.2亿股新股募集资金245亿元。

该公司在一份公告中表示："本次募集资金总额245亿元，拟主要用于可再生能源基地项目、多能互补及一体化项目、绿色生态发展及综合开发型可再生能源项目。"

分拆主体华润新能源控股有限公司将发行21.07亿股新股，占其扩大后股本的16.2%；若全额行使超额配售权，则发行24.23亿股，占比18.19%。截至去年12月31日，该子公司在内地31个省份运营风电和光伏电站，风电并网装机容量为27,630.7兆瓦，太阳能为13,959.2兆瓦。

此次上市通过借道A股市场释放华润电力可再生能源资产的估值溢价——A股清洁能源板块的估值倍数通常高于港股同类公用事业股。上市后，母公司的控股比例将从100%降至最低81.81%，而245亿元募集资金将用于该子公司可再生能源投资组合的激进扩张。

华润新能是中国最大的可再生能源运营商之一，风电和太阳能并网总容量达41.6吉瓦。其业务涵盖风电和光伏电站的投资、开发、运营及管理，以售电为主营产品，覆盖内地所有省份。

公司未披露发行价、上市日期或基石投资者信息。此次分拆仍有待股东及监管部门批准，包括香港证监会及中国证券监管机构的审批。

在中国加速推进清洁能源建设以实现国家脱碳目标的背景下，这笔交易为华润新能提供了规模扩张的充足资金。投资者将密切关注定价区间及基石投资者名单，这将反映机构对该A股发行的需求，并为行业估值设定基准。

本文仅供参考，不构成投资建议。