霍尔木兹海峡封锁冲击显现，基础化学品价格飙升逾 60%

高盛的一份新报告显示，随着霍尔木兹海峡的封锁切断了关键原材料的供应，全球化学品市场陷入危机，基础化学品价格飙升了 60% 以上。

高盛分析师表示：“经济风险比我们仅基于原油的基准预测所显示的还要大。”他们强调，这一前所未有的供应冲击已经切断了全球估计 20% 的化学品供应。

报告指出，此次价格飙升的速度和严重程度是 2022 年欧洲能源危机的两倍。这次中断直击石化行业的核心，因为通过该海峡大量运输的石油和石脑油约占生产成本的 70%。能源价格的相关飙升进一步放大了这种影响，高盛已分别将布伦特原油第四季度的预测上调至每桶 90 美元。

占全球化学品产量 65% 的亚太地区由于约 70% 的原料依赖中东，因此显得尤为脆弱。其影响已经波及各个经济体，最近的一项调查显示，由于冲突导致的供应中断和价格冲击，印度的商业信心已降至 15 个季度以来的最低点。印度储备银行已将其通胀预测从 2.1% 上调至 4.6%。

下游产业面临的销售成本平均上升了 11%，其中家具（20%）、服装（15%）和汽车（11%）行业受灾最重。高盛预计，在全面影响波及消费者之前会有 6 到 12 个月的滞后期。

高盛估计，即使海峡立即重新开放，由于航运积压和重启生产设施所需的时间，恢复也至少需要 140 天。陶氏化学预计正常化周期更长，为 250 至 275 天，这意味着实物供应缓解最早也要到 2026 年第三季度才会到来。高盛警告称，如果原材料流动不能立即恢复，严重供应链中断和需求破坏的“左尾”情景将成为基准情形。

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