中国铝业第一季度净利润受全球供应中断推动激增 56%

中国铝业 (02600.HK) 报告第一季度净利润激增 56.4% 至 55.27 亿元，主因全球铝价上涨抵消了地缘政治的不确定性。

花旗在一份报告中表示：“市场低估了伊朗冲突导致的铝供应中断的影响。”花旗维持对该股的“买入”评级，并将其列入 30 天正面催化剂观察名单。

这一业绩不仅较上一季度增长了 207%，也符合该公司早前发布的盈喜公告。花旗给予的 15.94 港元目标价是基于 2026 年 2.81 倍的市净率预测。该行分析师表示，中国铝业仍是其在该行业的首选股。

强劲的业绩反映了更广泛的行业趋势，即生产商正受益于供应紧张和需求旺盛。总部位于美国的凯撒铝业最近将其全年 EBITDA 预测上调至 20% 至 30% 的增幅，理由是类似的市场动态。

中东冲突已显著影响了全球物流和商品成本。泰克资源在最近的财报中指出，铝价上涨降低了工业应用中铜被替代的风险。供应中断在供应链中产生了连锁反应，一些制造商报告称，发往欧洲和美国的运输时间几乎翻了一番。

凯撒铝业 (KALU) 的第一季度报告证实了这种有利环境，其首席执行官 Keith A. Harvey 表示，产品的交付周期在“过去几个月里增加了一倍多”。该公司仅金属滞后期（反映购买和销售金属之间价格变化的指标）就录得 3,600 万美元的收益，显示出价格的快速上涨。

中国铝业及其同行的指引表明，价格和需求预计将持续处于高位。投资者将关注利润率的持续扩张，以及公司如何有效地管理持续到第二季度的物流成本。

本文仅供参考，不构成投资建议。