摩根士丹利上调目标价至 815 港元，宁德时代股价大涨 3%

由于摩根士丹利看好宁德时代技术采用速度并上调其评级至“超配”及目标价，宁德时代 (CATL) 股价 (3750.HK) 大涨 2.61% 至 648 港元。

摩根士丹利在报告中表示：“我们预计宁德时代的下一代钠离子电池和凝聚态电池将迅速规模化，可能在未来三年推动收入更快增长并持续提升市场份额。”该行目前预测 2026-28 年净利润的复合年增长率为 30%，高于此前预测的 25%。

这家投资银行的举动反映出其对这家全球最大电池制造商的信心显著增强。815 港元的新目标价比此前约 697 港元的目标价提高了 17%。

此次上调是在这家电池制造商获得巨额资金注入之后进行的。宁德时代近期通过新 H 股配售筹集了约 50 亿美元，用于支持其全球扩张和研发工作。这一财务举措似乎是商业化锂离子电池廉价替代方案更大战略的一部分。该公司最近与储能专家海博思创 (HyperStrong) 签署了一项具有里程碑意义的 60 吉瓦时钠离子电池合同，这是该行业同类交易中规模最大的一笔。

摩根士丹利的核心逻辑在于这些下一代电池的快速部署。宁德时代的“Naxtra”钠离子系列拥有每公斤 175 瓦时的能量密度，且能在极寒环境下有效运行。这项技术及其高性能的“神行”磷酸铁锂电池，可能使宁德时代避开锂供应限制，并巩固其相对于西方竞争对手的统治地位。

此次评级上调表明摩根士丹利相信宁德时代近期的资本投资将直接转化为加速增长。对于投资者而言，关键指标将是这些新电池平台在全球市场的量产和采用速度。下一个催化剂将是公司即将发布的财报，市场将审视其技术规模化对收入和利润率产生影响的证据。

本文仅供参考，不构成投资建议。