加拿大养老基金购入 2.19 亿美元 MSTR 股票，将其作为比特币替代标的

一家由加拿大政府支持、管理公共养老金资产的基金已收购了 MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) 价值 2.19 亿美元的股份，将这家软件公司作为获得比特币敞口的监管合规替代标的。此举表明机构对通过传统股市获取加密货币投资渠道的兴趣日益浓厚。

“此次购买发生在比特币减半周期以及机构兴趣上升的背景下。AIMCo 可能将 MSTR 视为在履行受托责任的同时，捕捉比特币上涨空间的一种方式，”一家总部位于多伦多的投资公司的高级分析师根据研究文件表示。

根据公开文件，负责监管艾伯塔省超过 1600 亿美元养老金和捐赠基金的艾伯塔省投资管理公司 (AIMCo) 购买了 138 万股股票。这笔交易使该基金获得了对比特币价格走势的重大（尽管是间接的）敞口。根据 CoinGecko 的数据，截至 2026 年 4 月 30 日世界标准时间 13:00，比特币 (BTC) 交易价格为 76,450 美元，24 小时内下跌 1.2%，市场占有率为 51.8%。

此次收购是更大趋势的一部分，即受监管的机构更倾向于选择股权替代标的而非直接托管比特币，以应对合规和会计障碍。持有超过 21.4 万枚比特币的 MicroStrategy 已成为这一策略的主要工具。其股价与比特币高度相关，由于该公司使用债务融资进行收购，其股价波动历史通常是该加密货币价格变动的 1.5 到 2 倍。

为什么机构选择 MSTR

对于像 AIMCo 这样的机构，MicroStrategy 提供了一条简化的路径，使其比特币敞口能够符合传统投资授权。该股票在纳斯达克上市，为大额交易提供了监管透明度和高流动性。这与直接持有比特币形成鲜明对比，后者涉及复杂的托管和安全安排。

然而，这一策略并非没有风险。批评者指出，与直接投资比特币或现货 ETF（如贝莱德的 IBIT 和富达的 FBTC）相比，MSTR 存在杠杆和企业融资风险。持续发行股票以资助比特币购买也会对现有股东造成稀释。

加拿大基金拥抱比特币替代标的

AIMCo 并不是第一家在 MicroStrategy 中建仓的加拿大养老金或金融机构。加拿大养老基金投资公司 (CPPIB) 最近披露持有近 40 万股。包括加拿大皇家银行 (RBC) 和加拿大国家银行在内的其他加拿大主要参与者也建立了价值数亿美元的仓位。

这一格局突显了加拿大基金经理将 MSTR 作为进入数字资产领域门户的战略决策。随着更多的主权基金和养老基金寻求将比特币加入其投资组合，MicroStrategy 作为首选股权替代标的的地位似乎正在巩固，使其股票成为机构对加密货币情绪的关键晴雨表。

本文仅供参考，不构成投资建议。