嘉楠科技第一季度亏损 8870 万美元，矿机销售下滑

比特币矿机制造商嘉楠科技（Canaan Inc.）报告 2026 年第一季度净亏损 8870 万美元，原因是比特币价格疲软和高度不确定性导致客户推迟购买新设备。

嘉楠科技董事长兼首席执行官张楠赓在声明中表示：“第一季度非常具有挑战性。我们没有简单地等待市场复苏，而是积极增强生存能力，改善资产质量，并扩大长期的战略选择。”

该公司报告经调整后每股亏损 0.13 美元，营收为 6270 万美元，低于 Zacks 共识预期的每股亏损 0.07 美元。财报结果包括 2500 万美元的存货跌价准备和 4100 万美元的加密货币持有资产公允价值损失，截至季度末，其持有 1,808 枚比特币。矿机销售降至 4.1 EH/s 的算力。

展望未来，嘉楠科技发布了谨慎的第二季度营收指引，预计为 3500 万美元至 4500 万美元，远低于分析师预期。该展望反映了矿工面临的困难过渡期，尽管比特币和哈希价格已从第一季度的低点部分回升，但矿工在资本支出方面仍保持保守。

转向能源基础设施

为了应对充满挑战的市场，嘉楠科技正在扩大自身的挖矿版图并调整战略。该公司收购了西德克萨斯州 Alborz、Bear 和 Chief Mountain 挖矿项目 49% 的股权。这些项目已安装 120 兆瓦的电力容量，且成本低廉，低于每千瓦时 0.03 美元。

管理层将此举描述为向“能源+计算基础设施”战略转型的一部分。这赋予了嘉楠科技更多的运营灵活性，并支持其对人工智能和高性能计算未来机遇的探索，减少了对波动巨大的矿机销售周期的单一依赖。受北美扩张驱动，公司自身的安装算力增长至 11 EH/s，同比增长 66%。

减值拖累财务表现

首席财务官成进（James Jin Cheng）表示，本季度 2300 万美元的毛亏损完全是由于 2500 万美元的非现金存货跌价准备造成的。排除这一因素，调整后的毛利润基本处于盈亏平衡点。

公司的现金头寸从上一季度的 8100 万美元下降至 4300 万美元，管理层将这一降幅归因于收款时间及计划中的资本支出。自年初以来，该公司股价已下跌约 30%，表现逊于标准普尔 500 指数。

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