Cameco 第一季度业绩超预期，铀需求推动 EBITDA 增长 44%

Cameco Corp. (NYSE: CCJ) 公布第一季度调整后每股收益为 47 美分，大幅超过分析师预期，实现铀价格上涨推动调整后 EBITDA 同比增长 44%。公司重申了 2026 全年指引，显示出对市场持续走强的信心。

首席执行官 Tim Gitzel 表示：“目前的行业背景是我 40 多年职业生涯中见过的最积极的。”他指出，在电力需求增长和地缘政治不确定的背景下，全球核能领域正转向执行与交付阶段。

这家铀生产商的业绩主要得益于本季度每磅 66.21 美元的平均实现价格。公司营收超过预期，实际入账 8.45 亿美元，而市场共识预期为 8.15 亿美元。

公司的表现反映了纪律严明的采购战略，其中包括通过产品贷款借入 75 万磅铀，以应对紧张的现货市场。总裁兼首席运营官 Grant Isaac 指出，目前与市场挂钩的合同上限已达到每磅 150 美元左右，远高于公布的长期价格。

AP1000 和 GLE 驱动长期增长前景

管理层对长期增长驱动力进行了详细阐述，重点关注西屋电气和全球激光浓缩公司 (GLE)。Isaac 将美国的现状描述为“电子超级周期”，正推动通过商务部和能源部的并行路径讨论新建多达 20 台 AP1000 反应堆。这代表了该先进反应堆技术拥有高达 800 亿美元的潜在投资管线。

Cameco 持有 49% 股份的 GLE 项目正向商业化迈进。初始机会集中在对美国政府库存中的贫铀尾料进行再浓缩，Isaac 将其描述为一座“地上矿山”，每年能够生产 400 万至 500 万磅铀。

强劲的季度业绩和稳健的增长管线表明，Cameco 已做好准备，迎接核电复兴带来的机遇。投资者将密切关注美国新核电建设规划的进展以及 GLE 项目技术就绪水平的提升。

本文仅供参考，不构成投资建议。