布鲁盖尔研究所的沃尔夫称市场对伊朗核协议前景的预期概率80%不切实际

布鲁盖尔研究所高级研究员君特·沃尔夫周一警告称，金融市场对美伊全面核协议前景的定价概率高得不切实际，石油及地区性资产面临剧烈重新定价的风险。

布鲁盖尔研究所高级研究员君特·沃尔夫周一表示，市场对美伊全面核协议达成的概率定价为80%，远高于实际水平，并警告原油价格可能在任一方向上波动20%。

沃尔夫在接受彭博电视台采访时表示："市场对达成协议的前景过于乐观。谈判双方之间的分歧仍然很大，尤其是在铀浓缩和制裁解除问题上。"

美伊谈判代表于5月28日达成了一份为期60天的初步谅解备忘录，以延长停火并启动有关伊朗核计划的谈判。但该协议需要得到美国总统唐纳德·特朗普和最高领袖阿亚图拉·穆杰塔巴·哈梅内伊双方的批准，目前两人均未签署。根据国际原子能机构的数据，伊朗拥有440.9公斤丰度为60%的浓缩铀，距90%的武器级水平仅一步之遥。伊朗伊斯兰共和国要求以立即获得120亿美元冻结资产作为核谈判的前提条件——这一条件已被特朗普政府拒绝。

全球约五分之一石油和天然气贸易必经的霍尔木兹海峡仍处于实质上关闭状态，伊朗目前每天允许约24艘商船通行，而战前这一数字超过100艘。美国财政部长斯科特·贝森特曾预测，一旦协议最终敲定，油价可能"迅速下跌"，但沃尔夫的警告表明，相反的情况——即谈判破裂——所蕴含的风险远超市场目前的预期。

该初步谅解备忘录将要求伊朗在30天内清除海峡内的所有水雷，并停止对商船征收通行费，而美国则将逐步解除对伊朗港口的海上封锁并放松制裁。然而，伊斯兰革命卫队仍持续控制着该水道，每日发布使用伊朗非法交通分离计划的船只汇总报告，并警告将对任何进行干预的军用船只实施打击。

根据战争研究所的分析，伊朗强硬派，特别是革命卫队司令艾哈迈德·瓦希迪少将及其核心圈层，并未表现出做出有意义的让步的意愿。领导伊朗谈判代表团的议长穆罕默德·巴吉尔·卡利巴夫可能与德黑兰的关键决策者并不完全一致，这引发了人们对谈判代表签署的任何协议能否经得起最终批准的质疑。

上一次类似的地缘政治风险溢价被计入石油市场是在2019年沙特阿美阿布盖格设施遇袭期间，当时布伦特原油在单日内飙升15%后回落。沃尔夫认为，伊朗谈判的破裂可能引发类似的波动，而若取得真正突破，则可能推动油价自2021年以来首次跌破每桶60美元。

即使在初步协议消息传出之际，美国财政部仍对伊朗军队的石油销售部门实施了额外制裁，显示出美国政府采取谈判与维持经济压力并举的双轨策略。5月28日，科威特拦截了来自伊朗的导弹，美国中央司令部称此举为"严重的停火违规行为"，凸显了当前停火局面的脆弱性。

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