英美烟草下调卷烟销量预期至下降2.5%，上调新型烟草业务增长展望

英美烟草（British American Tobacco）将2026年全球卷烟销量预期下调至下降2.5%，同时将新型烟草业务收入增长展望上调至中十几（mid-teens）。

"我们正持续推动良好势头，并对可持续实现中期战略目标以及为股东带来强劲现金回报充满信心，"首席执行官塔德乌·马罗科（Tadeu Marroco）表示。

这家总部位于伦敦、旗下拥有好彩（Lucky Strike）和登喜路（Dunhill）等卷烟品牌的制造商预计，2026年集团收入将增长3%至5%，而2025年收入为255.1亿英镑，同比下降0.9%。经调整的营业利润预计增长4%至6%。包括Vuse电子烟和Velo尼古丁袋在内的新型烟草板块，预计上半年及全年均将实现中十几（mid-teens）的收入增长，高于此前低两位数的预期。

此次预期修订反映出，随着监管和消费者趋势日益倾向无烟替代品，传统卷烟加速下滑。据路透社报道，在美国市场，FDA近期对部分未经授权的尼古丁产品行使了执法裁量权，这为BAT推出新版Vuse和Velo产品提供了关键机遇。

BAT表示，宏观经济和地缘政治大环境仍充满变数，加大了消费者情绪波动的风险，但该公司指出目前未对集团造成重大影响。BAT将2026年行业销量下滑的预测从此前的2%调整为2.5%。

此次业绩指引上调，显示出管理层在传统市场萎缩背景下对其转型战略的信心。投资者将关注BAT在发布中期业绩时，有关美国市场份额增长及新型烟草业务利润率的进一步细节。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。