美伊霍尔木兹海峡爆发冲突，布伦特原油突破 100 美元

周五，美国和伊朗在霍尔木兹海峡发生的直接军事冲突再次引发了对更广泛冲突的担忧，导致布伦特原油价格上涨 1%，突破每桶 101 美元，并威胁到全球能源供应的重大中断。

Vantage Global Prime 驻悉尼高级市场分析师 Hebe Chen 表示：“股市正在‘看穿’战争，而石油价格则继续持有战争溢价。这种分歧告诉你，市场已悄然认定最坏的情况正在消退，并已翻开了新的一页，即使墨迹尚未干透。”

据报道，在美军袭击沿海地区后，伊朗向三艘美国军舰发射导弹，导致冲突升级，欧洲股市随之走低，斯托克 50 指数下跌 1.06%。相比之下，标准普尔 500 指数期货表现出韧性，上涨 0.2%，而亚洲股市则连续第五周上涨。10 年期美国国债收益率稳定在 4.39% 左右，反映了对油价上涨带来的通胀担忧。

这次冲突使全球经济处于十字路口，考验着强大的人工智能投资叙事是否能压倒传统的传统地缘政治石油冲击。由于全球 20% 的石油经过霍尔木兹海峡，长时间的关闭可能会引发持续通胀，迫使各国央行重新考虑其政策路径，并可能破坏牛市。

AI 叙事 vs. 地缘政治风险

市场反应的分歧凸显了 2026 年的一个关键主题：面对传统宏观风险，股票市场表现出的韧性。在人工智能转型潜力的提振下，投资者在很大程度上对过去曾导致市场震荡的地缘政治紧张局势不屑一顾。MSCI 亚太指数创下连续第五周上涨，这是自 1 月份以来最长的连涨纪录。

特别是韩国综合股价指数（Kospi），今年已成为全球表现最好的主要指数之一。投资者押注韩国企业作为 AI 基础设施的核心供应商，将看到持续的盈利增长。高盛最近在三周内第二次调高了该基准指数的目标位，理由是存储芯片利润具有持久性。

Ten Cap Investment Management 联合创始人 Jun Bei Liu 表示：“可能会出现波动和像今天这样的负面新闻，但除非出现严重的进一步升级，否则市场将普遍寻求逢低买入。”

霍尔木兹海峡关闭的数据分析

霍尔木兹海峡关闭的经济风险巨大。在冲突之前，全球每天约 20% 的贸易石油和大量液化天然气经过这条 21 英里宽的咽喉要道。

据美国军方称，目前有来自 87 个国家的 1550 艘船只滞留在波斯湾，22500 名海员困在船上。根据 Lloyd’s List Intelligence 的数据，自敌对行动开始以来，通过该海峡的船只数量已骤降至仅 534 艘，而同期正常流量超过 6500 艘。据 AAA 称，由于供应中断，美国的汽油平均价格已上涨 50%，达到每加仑 4.56 美元。

重新开放水道的外交努力仍处于僵局。据报道，特朗普政府已向德黑兰提交了一份提案，提出以制裁减免换取暂停铀浓缩，但伊朗官员称该计划“不切实际”。与此同时，伊朗成立了一个新机构向过往船只征收通行费，表明其有意长期控制该海峡。

本文仅供参考，不构成投资建议。