关键要点：
- 国际基准布伦特原油暴跌 14.2% 至每桶 82.70 美元。此前伊朗外交部长宣布，在停火协议剩余期间，这一关键航道对商业交通“完全开放”。
- 尽管全球市场对此表示欢迎，但协议仍然脆弱，因为美国确认将继续对伊朗港口实施海军封锁，且伊朗强硬派对此举表示反对。
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霍尔木兹海峡重新开放，布伦特原油价格暴跌 14%
周五，全球油价经历了今年以来最剧烈的抛售。此前，伊朗宣布重新开放霍尔木兹海峡，作为与美国达成的脆弱停火协议的一部分。该海峡是全球四分之一海运能源贸易的战略咽喉。
“我们现在看到的是市场正在消化掉最坏的情况，”Global Macro Research 首席能源策略师詹姆斯·斯特林（James Sterling）表示，“实物供应甚至还没有到达炼油厂，但供应的‘保证’已经摧毁了将价格支撑在 100 美元以上的投机泡沫。”
这一消息立即引发了过去两个月笼罩市场的地缘政治风险溢价的平仓。市场数据显示，布伦特原油期货暴跌 14.2%，在一小时内从 96.40 美元跌至 82.70 美元。西德克萨斯中质原油 (WTI) 也出现了类似的 13.8% 跌幅，降至 78.50 美元。宽慰情绪蔓延至股市，标准普尔 500 指数上涨 2.4%，日本日经 225 指数在隔夜交易中上涨 4.1%。
该协议为对抗通胀提供了关键缓冲，但仍取决于微妙且持续的谈判。虽然商业船只现在可以通过该海峡，但美国对伊朗港口的海军封锁仍然有效，超过 130 艘油轮的积压预计需要 10 到 14 天才能清理完毕，这在全球供应链恢复正常之前构成了重大的物流挑战。
脆弱的协议
这一突破是在巴基斯坦和阿曼调解的数周密集谈判之后实现的。然而，该声明遭到了来自伊朗内部的矛盾信息。虽然外交部长阿巴斯·阿拉格齐宣布该海峡“完全开放”，但伊斯兰革命卫队 (IRGC) 海军发布了自己的条件，称所有过境都需经过其许可并沿指定路线行驶。
此外，伊朗官方媒体对外交部长的声明表示反对，一些媒体坚持认为该海峡“应保持关闭”作为关键的筹码。这种内部的分歧突显了德黑兰在最高领袖大阿亚图拉阿里·哈梅内伊于 2 月去世后不透明的权力结构。
美国总统唐纳德·特朗普在社交媒体上确认了重新开放，但表示对进出伊朗港口船只的海军封锁将持续，“直到我们与伊朗的交易 100% 完成”。伊朗官员警告说，继续封锁可能被视为违反停火协议，这凸显了该交易的危险性。
清理瓶颈
随着海峡现已开放，当前的挑战在于物流。据美国中央司令部 (CENTCOM) 称，目前有 130 多艘商业油轮锚泊在阿曼湾和阿拉伯海等待安全通行。中央司令部的布拉德·库珀上将估计，恢复正常的交通节奏将需要 10 到 14 天。
为了确保安全，该协议包括一个“蓝色走廊”系统，多国特遣部队将护送商业船只，以防止水雷或其他干扰。美国军队一直在海峡进行扫雷行动，尽管伊朗布设的水雷数量尚未披露。
对于消费者来说，原油价格下跌反映在加油站还需要时间。分析师指出，原油价格下跌通常需要两到三周的滞后期才能反映在零售汽油价格上，在冲突期间，美国零售汽油均价已升至每加仑 3.70 美元。
本文仅供参考，不构成投资建议。