美国银行上调日元评级，看好三大催化剂助力日元从 160 水平反弹

美国银行公司（Bank of America Corp.）已将对日元的看法从看跌上调至中性，并确定了三个可能引发日元反弹的催化剂。目前日元正重新测试每美元 160 日元的水平，该水平此前曾引发政府的大规模干预。

美国银行策略师山田修辅（Shusuke Yamada）在报告中表示：“我们将日元评级从中性上调至看跌。”他指出，结构性流动动态的改善以及其他主要货币的脆弱性是做出这一调整的原因。

该银行将 2026 年底美元兑日元的汇率预测从 157 下调至 152。山田的报告概述了转向看涨立场的三个潜在触发因素：对美元/日元突破 160 关口的政策应对、10 年期日本国债收益率上升至 3%，或布伦特原油价格跌破每桶 90 美元。

目前日元已走弱至每美元 159 日元附近，为 4 月 30 日以来的最低水平。这使得交易员对新一轮干预保持高度警惕，此前有关部门在 4 月底和 5 月初斥资约 10 万亿日元（约 630 亿美元）来支撑本国货币。

日元持续疲软在很大程度上归因于日本接近零的利率与美国较高的收益率之间的巨大差距。尽管日本央行在 2025 年 12 月将基准利率上调至 0.75%，但此举未能阻止日元下跌，而美联储自身的一系列降息举措也被中东冲突引发的新通胀担忧所抵消。

美国银行的转变植根于日本结构性流动动态改善的迹象。山田指出，银行贷存差缩小和实际利率上升是可能支撑日元的因素，特别是如果国内财政担忧开始消退。

这一判断突显了华尔街日益增长的争论，即日元是否已被超卖。趋势反转可能会瓦解大规模的套利交易，影响全球资本流动。投资者目前将关注 160 水平和日本的通胀数据，以寻找日本央行下个月会议可能采取行动的线索。

本文仅供参考，不构成投资建议。