美银证券上调金风科技目标价至 18.5 港元，此前利润飙升 60%

美银证券在风机制造商金风科技（02208.HK）第一季度净利润同比增长 60% 至 9.07 亿人民币并超出预期后，上调了该公司的目标价。该行重申了对该公司 H 股的“买入”评级。

美银证券在一份研究报告中表示，强劲的业绩得益于风机出货量的增加和风电场销售的恢复。这一表现被整体毛利率下降 5 个百分点部分抵消，毛利率受风电场运营和海外出货量贡献降低的影响而有所下降。

美银证券将金风科技 2026 年至 2028 年的盈利预测平均上调了 3%，以反映更高的出货量预测。该行现在预计金风科技在 2026 年将实现 35% 的全年增长。

对该公司在香港上市股票的乐观态度，与该行对其实际在内地上市的 A 股（002202.SZ）的谨慎态度形成鲜明对比。美银证券将其 A 股目标价从 31.6 元人民币下调至 26 元人民币，并维持“跑输大市”评级。

对金风科技 H 股的正向修订表明分析师对该公司的国际增长和海外订单充满信心。然而，对其 A 股持续的“跑输大市”评级可能反映了对国内市场竞争和利润率的持续担忧。投资者将关注第二季度业绩，以寻找利润率趋于稳定的迹象。

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