美银给予MiniMax买入评级 目标价500港元 看好其AI覆盖面

美银证券首次覆盖MINIMAX-W (00100.HK)，给予买入评级，目标价500港元，理由是其全球消费级AI覆盖面。

美银证券在6月15日发布的研究报告中表示："随着领先模型之间的突破性差距不断缩小，可持续的差异化将日益取决于算力获取、产品分发和商业化执行能力。"

MiniMax是中国领先的基础模型公司，较早致力于多模态创新。其M系列模型及面向消费者的产品——包括MiniMax Agent、海螺AI和Talkie/星野——为全球逾200个国家的超过2.36亿用户提供服务。该公司于6月1日发布了M3基础模型。美银预测，受AI原生产品变现及开放API平台增长的推动，其营收将从2025年的7900万美元增至2028年的28亿美元。

受该评级消息刺激，该股当日上涨5.4%。近期催化剂包括计划于6月26日发布的新海螺模型、7月8日IPO锁定期届满、8月6日可能的港股通纳入资格，以及下半年可能推出的M3完整版本。

此次首次覆盖标志着华尔街对中国AI行业的信心不断增强。美银押注，MiniMax的产品分发和商业化执行能力将使其在包括百度和阿里巴巴在内的同行中脱颖而出。投资者将关注6月26日的海螺模型发布，作为该公司技术路线图的下一关键考验。

本文仅供参考，不构成投资建议。