美银客户连续第四周抛售科技股，资金流出创历史新低

美银证券机构客户连续第四周净卖出美股，科技板块资金净流入降至历史最低水平，该行客户数据显示。

美银证券策略师吉尔·凯里·霍尔在6月26日的一份报告中表示："过去四周科技板块的资金净流入已降至有记录以来的最低水平。"

客户在标普500指数的11个行业中有9个行业出现净卖出，其中科技和金融板块受到的冲击最大。个股录得99亿美元资金流出，为2008年以来第四大单周撤离规模。必需消费品板块连续第七周出现净流出，创下有记录以来最长连跌纪录。相比之下，小型股和微型股录得创纪录的资金流入，而股票型ETF则吸引了42亿美元资金。

机构抛售与散户重新买入——后者六周来首次转为净买入——之间的分化，预示着资金可能正在从大盘成长股轮动至小盘股。企业回购活动放缓至2月以来的最低水平，在机构抛售加速之际，消除了股市的一项重要支撑机制。

抛售压力波及广泛但相对集中。在出现净卖出的九个行业中，科技和金融板块的资金流出规模最大。霍尔指出，科技板块的四周平均资金净流入已降至历史低点，凸显出资金正在深度撤离这一引领本轮牛市的板块。

机构客户连续第四周主导抛售，此前一周的资金流出规模已创下纪录。相比之下，对冲基金在此期间为净买入，而零售客户在连续六周抛售后转为净买入——这一分化表明，专业资金管理人正在减少风险敞口，而个人投资者正在入场接盘。

企业回购放缓增添了另一层担忧。股票回购活动降至2月以来的最低水平，延续了连续五周的放缓趋势。企业通常在大跌时充当稳定市场的力量，而其参与度降低使市场更容易受到机构抛售压力的冲击。

本文仅供参考，不构成投资建议。