中银国际将运动服装板块下调至“中性” 担忧2026年盈利前景

中银国际（BOCI）将运动服装板块的评级从“增持”下调至“中性”，并指出2026年盈利可见度减弱，同时削减了耐克供应链相关公司的盈利预测。

中银国际在研究报告中表示：“此次下调评级是由于高油价对需求的潜在影响，以及制造成本可能增加。”

该行分析师指出，运动服装巨头耐克公司（NIKE Inc.）的盈利复苏似乎比此前预期的更具挑战性。在其覆盖的范围内，中银国际目前更青睐表现出反弹迹象的李宁（02331.HK）。相比之下，该行对申洲国际（02313.HK）和滔搏（06110.HK）持更为保守的态度。

评级变化表明，运动服装公司的盈利在短期内将面临巨大的阻力，至少在8月份的中期业绩公布之前是如此。此次评级下调可能会增加整个板块股票的压力，特别是那些依赖北美市场且面临制造成本通胀风险的公司。

中银国际的举动表明，在宏观经济压力下，市场对非必需消费品支出的担忧日益增加。投资者将密切关注耐克及其供应商即将发布的财报，以衡量该行更为悲观展望的准确性。

本文仅供参考，不构成投资建议。