宝马发布第三次盈利预警，中国市场持续低迷，股价下跌7%

宝马周三成为欧洲主要股票中表现最差的一只，这家豪华汽车制造商两年内第三次下调2026年利润预期，将原因归咎于中国市场的持续低迷以及中东战争的影响。

"中东冲突对我们全球业务的影响超出了我们先前的预期，"该公司在一份声明中表示。高昂的能源价格给成本结构带来压力，"冲突造成的不稳定正在负面影响全球各市场的消费者信心。"

宝马目前预计今年税前利润将显著下降，而此前的预期是温和下滑。汽车业务部门利润率预测为1%至3%，低于此前的4%至6%，车辆交付量预计将下滑，而此前的预测为持平。杰富瑞由Philippe Houchois牵头的分析师表示，新的业绩指引意味着运营利润预期将减少30亿欧元（约合35亿美元）。

此次降级对宝马而言是一个重大逆转，该公司此前在应对行业近期动荡方面的表现优于德国同行大众汽车和梅赛德斯-奔驰。宝马表示将通过进一步的结构性和效率措施"加大并加速"成本削减，不过该公司警告称，这些节省措施将在下半年拖累盈利。宝马9月的资本市场日现在变得更为重要，投资者正在等待重大的战略转向。

宝马股价下跌7%，使今年以来的跌幅扩大至31%。梅赛德斯-奔驰股价下跌3%，大众汽车下跌2%。根据中国乘联会的数据，今年1月至5月，中国汽车销量同比下降近20%，其中非电动汽车受到的冲击尤为严重。

德意志银行的分析师表示，在9月新计划公布之前，该股将继续承压。"过去两年三次盈利预警，且大多与中国相关，宝马作为汽车行业'稳健先生'的光环显然受到了打击，"他们表示。"我们对此次下调的幅度也仍感到有些困惑。"

此次盈利预警表明，即便是高端汽车制造商也无法免受中国市场结构性放缓的影响。中国是全球最大的汽车市场，本土竞争对手正在抢占市场份额。宝马此前设定的8%至10%的战略利润率目标，在基数降低的背景下如今面临质疑。投资者将关注9月的资本市场日，以了解该公司修订后的全球组装模式及成本削减计划的细节。

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