贝莱德数字资产主管罗伯特·米奇尼克在比特币投资者周会议上发出了严厉警告，称加密货币衍生品中过度使用杠杆正在削弱比特币作为机构投资组合稳定资产的叙事。他认为，虽然该资产的基本面依然强劲，但其交易行为现在类似于高风险科技股，这为保守型投资者采用该资产设置了更高的障碍。
在纽约举行的比特币投资者周会议上，贝莱德数字资产主管罗伯特·米奇尼克表示，加密货币衍生品平台上过度投机正在给市场带来严重不稳定。他认为，这种趋势正在威胁比特币作为机构投资者严肃投资组合对冲工具的核心叙事。米奇尼克指出，过去的事件表明，微小的市场消息会因为这些平台上的强制清算而引发不成比例的价格剧烈波动。
他引用了去年10月10日发生的一起事件，当时一件“与关税相关的事情”本应对比特币价格影响甚微，却导致比特币下跌了20%。米奇尼克解释说：“那是因为会发生连锁清算和自动去杠杆化。”他重申比特币作为“全球性、稀缺、去中心化货币资产”的长期价值依然存在，但警告称其短期交易行为现在模仿“杠杆化纳斯达克”，这种看法可能会劝退保守的资产配置者。
米奇尼克直接反驳了新推出的现货比特币交易所交易基金（ETF）是市场波动源头的观点。他提供了贝莱德自身iShares比特币ETF（IBIT）的数据，该基金是历史上最成功的ETF发行之一，以此说明其持有者的稳定性。在近期比特币市场动荡的一周中，该基金仅经历了0.2%的赎回。
他将这种微小的资金流出与在不受监管的离岸交易所发生的大规模去杠杆化进行了对比，突显了受监管产品和不受监管产品之间投资者行为的根本差异。
市场存在一种误解，认为是一群对冲基金在ETF中制造波动并抛售；我们看到的并非如此。……我们看到这些杠杆平台上清算了数十亿美元。
— 贝莱德数字资产主管 罗伯特·米奇尼克
尽管对短期、杠杆驱动的价格行为存在担忧，米奇尼克强调贝莱德仍长期致力于数字资产。他将公司角色描述为在传统金融世界和新兴数字资产生态系统之间搭建“桥梁”。这种战略展望表明，尽管公司对当前市场结构风险保持警惕，但它相信底层技术和资产最终将在客户投资组合中发挥更大的作用。
