贝莱德称人工智能交易在三大关键利好推动下回归

纳斯达克综合指数在 4 月 22 日触及历史新高，投资者重新转向科技股。贝莱德的一份新报告支持了这一举动，该报告认为人工智能交易由于三个关键原因而具有显著的动力。

“这是三年多来一直伴随我们的主题之一，我们认为这将继续推动收益增长，”贝莱德安硕 (iShares) 投资策略主管 Gargi Pal Chaudhuri 本周在接受《商业内幕》采访时表示。

根据 Motley Fool 的数据，以科技股为主的纳斯达克指数截至 4 月 17 日今年累计上涨 5.2%，完成了自 1992 年以来最长的 13 天连涨。在此之前，市场经历了一段波动期，由于担忧中东冲突以及人工智能支出周期是否可持续，投资者从增长型股票转向更安全的资产。反弹恰逢油价略有回落和美元指数 (DXY) 企稳，而 10 年期美债收益率仍是股市投资者关注的焦点。

贝莱德认为，市场环境已重新向人工智能公司倾斜，并认为那些轮换出仓的投资者犯了一个“昂贵的错误”。这家资产管理公司认为，该主题正在从美国大型股扩大到新兴市场的半导体和基础设施参与者，创造了新的配置机会。

估值更便宜，收益前景改善

恢复看涨情绪的一个主要原因是简单的价格波动。受宏观经济担忧驱动的第一季度回调，对高增长科技股的影响不成比例，使其估值从近期高点回落。

“虽然 3 月份大盘估值跌至多年低点，但在涉及人工智能主题的科技股中，估值降低尤为明显，”Kristy Akullian（美洲区安硕投资策略主管）领导的团队在该公司 2026 年春季展望中写道。“虽然价格变得更具吸引力，但收益前景却在改善。”

这种观点反驳了今年早些时候对人工智能相关资本支出可持续性的质疑。预计科技巨头今年将在相关建设上投入近 7,000 亿美元，从而带动从英伟达芯片到亚马逊云服务等各方面的需求。

人工智能交易扩展到巨头之外

虽然“七巨头”一直是人工智能交易的主要受益者，但贝莱德策略师认为机会正在扩大。Akullian 指出，该策略正在向对人工智能建设至关重要的新兴市场（如韩国和台湾）扩展。这包括庞大的半导体供应商和像台积电这样的制造商供应链。

这种扩张还包括“卖水人”式的投资机会。Pal Chaudhuri 强调能源安全是一个结构性趋势，并指出人工智能数据中心的巨大电力需求将为能源基础设施创造持续的需求。

贝莱德自己的基金也反映了这种深度且多样化的投资组合。例如，贝莱德科学与技术定期信托 (BSTZ) 不仅持有英伟达等公开市场巨头，还持有数据平台 Databricks 和量子计算公司 PsiQuantum 等 pre-IPO 私有公司的重要头寸。这说明其战略涵盖了从风险投资阶段的增长到公开市场主导地位的整个技术生命周期。

本文仅供参考，不构成投资建议。