贝莱德增持芯片股以应对人工智能热潮，看好 2% 的经济增长

贝莱德（BlackRock Inc.）正在增加对半导体和硬件制造商的投资，旨在调整其投资组合，以抓住由人工智能热潮带动的巨大资本支出。该资产管理公司的全球首席投资策略师李薇（Wei Li）在 4 月 24 日确认了这一超配立场，并强调该行业在市场调整后具有良好的估值。

“作为我们 AI 战略的一部分，我们一直在增持半导体和硬件股票，”李薇在一份声明中表示。她指出，虽然目前尚不清楚人工智能价值链的哪一部分将占据主导地位，但基础技术供应商显然是早期的赢家，并将目前的基础设施建设比作互联网发展的早期阶段。

贝莱德 2026 年春季投资方向报告详细阐述了这一战略转变。尽管波动性有所增加，该报告对风险资产仍持建设性态度。该公司指出，美国企业盈利具有韧性，且由于 AI 需求推动，盈利预测不断上调。虽然受到能源冲击的影响，整体通胀有所上升，但贝莱德认为，受惠于美国的能源独立和强劲的资本投资，美国经济增长将保持在 2% 左右。

此举表明，贝莱德坚信 AI 趋势是一个持久的、跨越数年的主题，其力量足以应对粘性通胀和地缘政治风险等复杂的宏观环境。随着久期和黄金等传统避险工具的表现变得不再那么可靠，贝莱德认为，针对英伟达（Nvidia，NVDA）和超微半导体（AMD）等人工智能基础设施领导者的股票投资，提供了一条更稳健的增长路径。该公司的战略现在取决于这种由 AI 驱动的支出是否能继续扩大并带动整个市场。

AI 需求助推全行业反弹

贝莱德的看涨态度正值半导体行业重新获得动力。英特尔（Intel，INTC）公布了表现强劲的第一季度业绩，导致股价飙升超过 20%，带动了整个行业。分析师也呼应了这种积极情绪，B. Riley 最近将安森美半导体（On Semiconductor，ON）的评级上调至“买入”，并将目标价几乎翻倍至 115 美元，认为汽车和工业芯片的周期性低谷已经结束。这表明 AI 热潮不仅是关于高端数据中心 GPU 的故事，还在整个芯片生态系统中产生连锁反应，拉动需求。

估值与多元化

李薇表示，科技股的估值已“回归至更合理的水平”，使得入场点极具吸引力。这一观点得到了数据的支持，数据显示，虽然一些超大型科技股的市盈率较高，但许多盈利的半导体公司并非如此。Seeking Alpha 的分析强调了几家预测市盈率较低的大盘芯片股，包括美光科技（Micron Technology，MU）为 8.31 倍，高通（Qualcomm，QCOM）为 12.09 倍，这表明市场中仍存在价值洼地。贝莱德的报告还强调，多元化策略必须不断演进。由于股票与债券之间的相关性上升，该公司正转向在 AI 供应链中发挥关键作用的新兴市场，以及利用流动性另类策略来管理投资组合的波动。

本文仅供参考，不构成投资建议。