Bitwise 申请 4 只基于经济衰退和裁员的预测市场 ETF

Bitwise 资产管理公司周五申请创建四只基于预测市场的交易型开放式指数基金 (ETF)，旨在为投资者提供一种直接的方式来押注 2026 年美国经济衰退和科技行业裁员的结果。

“美国散户无法使用 Deribit 等平台，因此（新产品）让他们能够直接获得受监管的杠杆和期权敞口，”Deribit 零售销售与业务全球主管 Sidrah Fariq 在最近一次关于受监管加密产品增长的采访中告诉 CoinDesk。

提交给美国证券交易委员会 (SEC) 的文件提议了四只与两个问题挂钩的二元结果 ETF：官方定义的美国经济衰退是否会在 2026 年发生，以及 2026 年科技行业的裁员人数是否会超过 2025 年。根据本周的数据，预测市场 Polymarket 显示投注者认为 2026 年科技行业裁员人数确实会更高的概率为 85%。

如果获得批准，这些 ETF 将代表预测市场在主流金融领域合法化迈出的重要一步，并首次通过传统经纪账户提供。然而，该提议面临重大的监管阻力，商品期货交易委员会 (CFTC) 最近提起诉讼，寻求阻止州级对预测市场的监管，这为这类新型基金创造了一个不确定的前景。

通往主流投资的桥梁

拟议的 Bitwise 基金——针对每个问题各设两只，允许“是”或“否”的结果——将简化对复杂经济事件的押注。投资者不再需要浏览小众、通常不受监管的在线预测平台，而是可以通过现有的经纪账户建仓，就像买卖股票一样。

这一策略反映了推动今年早些时候现货比特币 ETF 取得巨大成功的逻辑。贝莱德 (BlackRock) 的 IBIT 等产品的推出证明，机构和零售市场对于通过熟悉、受监管的包装形式接触新资产类别有着巨大需求。例如，IBIT 的期权市场在短短两年内就增长到了与加密原生平台 Deribit 整个比特币期权市场相当的规模，这表明一旦受监管的产品面世，机构化进程就会迅速加快。

Bitwise 似乎在押注同样的动态也会发生在基于事件的合约上。其 ETF 追踪的问题已经是活跃的投机话题。Polymarket 上的一个名为“2026 年科技裁员是增是减？”的市场显示，在本周 Meta Platforms 宣布计划裁减约 8,000 名员工后，其“是”的赔率已从上周的 77% 上升至 85%。

监管雷区

Bitwise 面临的主要障碍不是市场需求，而是监管审批。美国对于模糊了衍生品、证券和博彩界限的新型金融产品有着复杂且经常冲突的监管框架。CFTC 在历史上一直主张对基于事件的合约拥有管辖权，并经常采取限制性立场。

CFTC 最近对纽约金融监管机构提起诉讼，以阻止其对预测市场的监管，这一冲突愈发引人注目。这场法律战为任何寻求在该领域创新的公司创造了极度不确定的环境。SEC 对 Bitwise ETF 的决定将被密切关注，视为美国受监管预测市场未来的关键测试。

获批可能为一类新型金融产品开创先例，为资产管理公司开辟新的收入来源，并为投资者提供强大的对冲和投机新工具。然而，如果被拒绝，则会加固目前将预测市场限制在金融世界非主流角落的监管护城河，并可能在未来数年内抑制该领域的创新。

本文仅供参考，不构成投资建议。