比特币在 26 亿美元期权到期后跌破 7.9 万美元

5 月 15 日，比特币 (BTC) 跌破 7.9 万美元，跌幅超过 2.9%。此前，包括以太坊 (ETH)、XRP 和 Solana (SOL) 在内的主要加密货币迎来 26 亿美元期权到期，扰乱了市场并引发了广泛清算。

“由于期权到期，加密市场在过去几小时内出现了大规模清算，”一位分析师指出，并将该事件视为抛售的主要触发因素。来自衍生品交易所的数据显示，随着到期时限临近，看跌情绪急剧升温。

全市场的下跌抹去了本周早些时候参议院银行业委员会推进《CLARITY 法案》（一项关键加密立法）后取得的涨幅。美国国债收益率的波动也增加了巨大压力，两年期和十年期国债触及 2025 年年中以来的最高水平，这增加了持有比特币和黄金等非计息资产的机会成本。

价格下跌使比特币跌破了备受关注的 200 日简单移动平均线，这是一个位于 8.2 万美元上方的关键技术水平，通常被视为长期趋势牛熊分界线。随着衍生品市场对现货价格的影响日益明显，市场目前正寻求建立新的支撑位。

宏观压力压倒监管乐观情绪

参议院银行业委员会以 15 比 9 的投票结果通过《CLARITY 法案》，其最初带来的两党支持乐观情绪被证明是短暂的。虽然该法案的进展对加密行业来说是一个重大胜利，提供了通往监管透明的潜在路径，但其影响迅速被宏观经济因素所掩盖。

根据 CoinDesk 的一份报告，美国 4 月份高于预期的 CPI 和 PPI 数据再次引发了通胀担忧。作为回应，市场目前定价 12 月前美联储加息的可能性大于 44%，这与年初多次降息的预期截然相反。随着两年期国债收益率攀升至 4.05%，无风险美元计价回报的吸引力增强，将资金从比特币等资产中抽离。

衍生品市场彰显力量

26 亿美元的到期事件凸显了加密衍生品市场（包括期货和期权合约）日益增长的影响力。这些工具允许交易者投机未来价格或对冲现有头寸。大规模到期事件可能导致波动性增加，因为交易者会平仓或展期，这可能波及现货市场并引发杠杆头寸的清算。

虽然美国历史上一直将此类市场推向海外，但芝商所 (CME Group) 等平台仍在继续扩大其加密衍生品产品。加密货币与传统金融的日益融合意味着，利率预期变化和国债收益率等宏观经济趋势将继续在数字资产估值中发挥关键作用。截至发稿时，比特币交易价格接近 79,182 美元，在期权驱动的剧烈下跌后基本处于盘整状态。

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