比特币短期持有者逾95%陷入浮亏 STH-MVRV比率跌至0.83

截至6月16日08:00 UTC，比特币交易价格为66,200美元，上涨2.3%。Glassnode数据显示，随着STH-MVRV比率跌至0.83，超过95%的短期持有者已陷入浮亏。

"近期买家持有的未实现亏损规模按历史标准来看极为极端，且我们目前尚未看到机构或企业财资部门的显著需求响应，"Glassnode在6月11日发布的每周链上报告中表示。

STH-MVRV比率追踪过去155天内移动代币的平均盈亏水平，该比率已从此前0.81的低点小幅回升至0.83。低于1.0的读数意味着平均短期持有者处于亏损状态。报告显示，在5月增持比特币的买家目前浮亏17%至19%。比特币市值达1.31万亿美元，在整个加密市场中的主导率为54.2%。

机构买盘的缺失使市场容易遭受强制抛售，若比特币跌破64,000美元的支撑位（该水平自6月初以来一直维持），则抛售风险将加剧。若要扭转短期走势结构，需要价格回升突破67,000至68,000美元的阻力区间。

鲸鱼囤积释放反向信号

尽管短期持有者层面表现疲弱，但链上数据显示大规模囤积迹象。据Arkham Intelligence数据（由Mudrex引用），过去一周鲸鱼从交易所撤出了超过11,000枚比特币，这表明大户层面的抛售压力有所减轻。企业比特币财资公司Strategy（原名MicroStrategy）同期增持了1,587枚比特币。

据WazirX市场部门数据，现货比特币ETF于6月12日录得约8,600万美元的净流入，这是在经历一段较长流出期后的首次有意义流入。若这一趋势持续，通过ETF渠道回归的机构需求或将为市场提供下行缓冲。

宏观背景

风险情绪改善的背景是美伊和平框架的公布，这有助于缓解地缘政治担忧，并支持风险资产出现更广泛的反弹。布伦特原油下跌5%至每桶83美元，同时美元指数走软，为比特币创造了更为有利的宏观环境。然而，油价仍维持在80美元上方，这使得通胀风险持续存在，限制了各国央行短期内能够采取鸽派立场的空间。

截至08:00 UTC，比特币24小时交易量约为280亿美元，低于七日平均水平，表明本轮反弹缺乏信心。主要交易所的未平仓合约维持在340亿美元不变，资金费率接近中性水平（0.003%），表明衍生品交易员未表现出方向性偏好。

值得关注的关键价位是67,000美元——四小时图表上的200周期指数移动平均线与6月初高交易量区域在此交汇。若能果断突破该水平，可能为测试68,500至70,000美元打开通道。下行方面，若失守64,000美元，则可能触发对60,000美元区域的再次试探——该价位是比特币在本月初曾找到支撑的位置。

本文仅供参考，不构成投资建议。