主要观点
Glassnode 的链上数据显示，比特币的基础市场健康状况正在改善，其特点是现货交易量上升，抛售压力减弱。尽管价格在近期高点下方盘整，但这一发展表明市场动态可能正在转变，机构在回调期间继续积累。
- 根据 Glassnode 1月份的报告，比特币现货市场的基本面正在改善，交易量增加，抛售压力减弱。
- 尽管链上表现强劲，比特币价格仍从周末高点95,450美元下跌近3%，交易价格约为92,550美元。
- 分析师观察到机构逢低买入，并指出当前的低流动性水平与2022年牛市前的状况相似。
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比特币价格跌至92,550美元，但抛售压力有所缓解
尽管价格下跌3%，卖方压力仍在下降
比特币现货市场在价格面临阻力之际，正显示出基本面改善的迹象。根据 Glassnode 的分析，市场正经历现货交易量“适度”增加和“卖方压力明显减少”。该公司数据显示，净买卖失衡已突破其统计上限，预示着市场动态的转变。与此同时，比特币价格从周末峰值95,450美元下跌近3%，至约92,550美元。
尽管价格下跌，该资产自年初以来仍上涨6%。Glassnode 总结称，虽然需求仍然“脆弱且不均衡”，但市场正在逐步重建。分析师指出，买方活动的增强和机构兴趣的重燃预示着一个更具建设性的市场结构。这表明当前的盘整阶段得到了内部条件的改善支持。
分析师看到与2022年牛市前夕的相似之处
链上分析公司 Swissblock 将当前市场状况与2022年（一个重大牛市前的时期）的情况进行了比较。他们指出，目前比特币网络增长的下降和最近流动性的枯竭与当时的情况非常相似。Swissblock 的分析表明，这些指标随后的恢复可能会推动价格大幅上涨，就像历史上发生的那样。
这一观点得到了机构行为观察的强化。OKX 新加坡首席执行官 Gracie Lin 指出，交易所交易基金（ETF）的资金流向表明，机构在价格下跌时持续买入。她表示，长期持有者似乎不太愿意在上涨时卖出，这表明市场已经消化了2025年末的大量获利了结。这种行为强化了比特币作为投资组合对冲工具的论点，尤其是在持续的贸易紧张局势和亚太部分地区经济增长放缓的背景下。