Galaxy Digital 研究主管警告称，由于缺乏明确的催化剂，比特币可能继续下行，潜在地测试其 5.6 万美元的已实现价格。分析指出，基本面疲软以及与黄金等传统通胀对冲资产的脱节是主要的看跌信号。
Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 预测，未来几周比特币有“相当大的可能性”会跌至其 5.6 万美元的已实现价格。这项分析发布时，比特币的交易价格略低于 7.85 万美元，比其 10 月初创下的超过 12.6 万美元的历史高点低 39%。Thorn 暗示，该资产可能首先测试 7 万美元的供应缺口，然后才可能进一步下跌。
Thorn 指出了两个关键的技术水平，这些水平在历史上曾是周期底部，并为投资者提供了强劲的入场点。第一个是比特币的 200 周移动平均线，目前位于 5.8 万美元。第二个是该资产的 5.6 万美元的已实现价格，这代表了所有流通中的比特币的平均获取成本。在过去的熊市中，比特币在这些水平或略低于这些水平找到了强劲的支撑。
缺乏明确的上涨驱动因素进一步强化了看跌前景。Thorn 指出，“催化剂仍然难以找到”，强调比特币最近未能与黄金和白银一同作为更广泛的“贬值对冲交易”的一部分进行交易。此外，Thorn 表示，市场结构法案通过的几率已经减小，因此美国加密货币监管近期提供提振的可能性也似乎减弱。
链上数据呈现出喜忧参半的局面。没有“大量积累的明显证据”表明大买家正在入场，这表明成熟投资者可能正在等待更低的价格。然而，长期持有者的获利回吐已经“开始显著减弱”。虽然这可能表明抛售压力正在缓解，市场底部正在临近，但 Thorn 警告称，一些持有者可能只是在等待更高的价格出货。
