TL;DR
比特币在 2026 年第一季度录得自 2018 年以来的最大跌幅，市场情绪在现货 ETF 大规模流出和美元走强的情况下转向谨慎。
- 比特币以 24% 的跌幅结束了 2026 年第一季度，这是自 2018 年以来表现最差的开年季度。
- 根据 Glassnode 的数据，本季度现货比特币 ETF 的净流出总额超过 16 亿美元。
- 分析师指出目前的下跌属于周期性回调，关键技术支撑位目前位于 52,000 美元水平。
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比特币录得 2018 年以来最差第一季度表现，跌幅达 24%
比特币在 2026 年第一季度下跌 24%，期末收盘价约为 58,950 美元，这是该数字资产自 2018 年以来表现最差的开局季度。此次下跌是在前一年强劲上涨之后出现的，分析师指出这更倾向于一次周期性回调，而非长期信念的根本性转变。
“这种回撤与我们在之前的牛市中看到的周期中段调整是一致的，”Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorne 在给客户的一份报告中表示。“虽然短期情绪有所恶化，但长期采用的论点依然完整。” 来自 CoinGecko 的价格数据确认了截至 4 月 1 日 00:00 UTC 的季度表现。
价格下跌的同时伴随着显著的衍生品市场活动。Coinglass 的数据显示，本季度主要交易所累计清算了超过 120 亿美元的多头头寸。永续合约的持仓量保持在高位，但资金费率在 3 月份长时间转为负值，表明交易员中存在看跌倾向。现货比特币 ETF 在本季度出现了 16 亿美元的净流出。
此次回调使第二季度的关键技术位成为焦点。交易员目前正密切关注 52,000 美元关口，该价格对应于短期持有者的变现价格，是一个关键的潜在支撑区域。如果无法守住这一水平，可能会开启进一步向 48,000 美元区间回撤的大门，而阻力位在 69,000 美元附近依然坚挺。
比特币的低迷季度正值美元指数（DXY）走强之际，该指数在同期上涨超过 3%，为风险资产带来了阻力。比特币的表现也弱于第二大加密货币以太坊（Ethereum），后者在第一季度的跌幅较小，为 15%，部分原因是市场对其下一次网络升级的预期。
尽管出现了季度亏损，但许多市场参与者认为这种整固是健康的。它允许市场出清过度投机，并为未来的潜在收益提供更坚实的基础。下一个主要的催化剂是即将于 5 月举行的美联储会议，届时将提供有关货币政策路径及其对比特币等资产可能产生影响的进一步线索。
本文仅供参考，不构成投资建议。