比特币在1月13日创下周内新高，展现出韧性，尽管美国立法者推迟了《澄清法案》的审议。虽然价格走势无视监管阻力，但基本面指标显示市场受到大型参与者的支持，而散户参与和ETF资金流入依然疲软。
比特币价格在1月13日创下周内新高93,500美元，对美国立法者推迟关键加密货币立法消息的反应平静。包括农业和银行在内的参议院委员会将《澄清法案》的计划标记推迟到1月最后一周。此次推迟源于对稳定币激励、DeFi监管和机构管辖权方面尚未解决的分歧。
与此前导致大量抛售的监管恐慌不同，交易所净流量保持平稳，表明投资者并未为立即的价格下跌做好准备。链上数据强化了这一观点，已花费产出利润率（SOPR）徘徊在1附近。这一水平表明被转移的代币并未实现显著利润，这表明长期持有者保持耐心。
尽管价格强劲，但潜在的市场动态值得警惕。现货比特币交易所交易基金（ETF）经历了显著的流动性缩减，自2025年10月历史高点以来，已流出超过60亿美元。鉴于ETF平均实际购买价格接近86,000美元，近期流入的很大一部分现在处于亏损状态。
此外，散户参与明显缺席了近期的价格复苏。CryptoQuant数据显示，小额买家的30天需求仍处于深度负值，这与之前的牛市形成鲜明对比。市场稳定似乎由大型机构参与者推动。然而，Coinbase溢价指数尚未转为正值，这表明美国机构买盘尚未足够积极以维持强劲逆转。
最值得关注的指标是Coinbase溢价。除非我们看到积极的资金流，否则我不认为会出现强劲的逆转。
— CryptoGodJohn，市场评论员。
